عائدات Coinbase لا ترقى إلى مستوى التوقعات مع احتدام شتاء العملات المشفرة

اليوم ، بعد الجرس ، أعلنت شركة Coinbase ، أكبر بورصة للعملات المشفرة في الولايات المتحدة ، عن أدائها في الربع الثاني. في الربع الثاني ، سجلت Coinbase إيرادات صافية قدرها 802.6 مليون دولار وأرباح السهم - 4.98 دولار (مخفف) ، على أساس الدخل الصافي البالغ 1.09 مليار دولار. بلغت الأرباح المعدلة قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين (EBITDA) للشركة ، وهي مقياس غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً ، 151 مليون دولار أمريكي خلال هذه الفترة.

توقع المحللون أن تخسر الشركة 2.65 دولار أمريكي للسهم الواحد بإيرادات قدرها 832 مليون دولار أمريكي ، وفقًا للمتوسطات التي تتقاسمها Yahoo Finance. وفقًا لهذه التقديرات ، أصدرت Coinbase إخفاقًا في الأعلى والأسفل.

انخفضت أسهم Coinbase بنحو 10.5٪ خلال ساعات التداول العادية. بعد إعلان أرباحها ، انخفض سهم Coinbase بشكل طفيف ، على الرغم من أنه تم تداوله بطريقة فوضوية إلى حد ما في بداية التداول بعد ساعات العمل. نتائج Coinbase Q2

تضمن ربع سنة Coinbase زيادة كبيرة في التكاليف مقارنة بفترة العام السابق (حوالي 500 مليون دولار) وانخفاض حاد في الإيرادات. في الربع الثاني ، انخفض صافي إيرادات Coinbase من 2.033 مليار دولار إلى 802.6 مليون دولار ، بانخفاض حوالي 60٪. أدت الزيادة المجمعة في المصروفات وانخفاض حجم الأعمال إلى هبوط الشركة في المنطقة الحمراء.

في الواقع ، انتقلت Coinbase من أرباح تشغيلية قدرها 874.7 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2021 إلى خسارة تشغيلية قدرها 1.04 مليار دولار في الربع الثاني من هذا العام. دفعت المصاريف الأخرى ، بما في ذلك رسوم الفائدة ، صافي دخلها إلى أقل من دخلها التشغيلي.

ما الذي دفع أساس التكلفة الأعلى لـ Coinbase؟ يمكن العثور على جزء من السبب في تكاليف التعويضات القائمة على الأسهم ، والتي انخفضت من 189.3 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2021 إلى 391.5 مليون دولار في الربع الأخير. في فئات المصاريف الأخرى ، زادت أيضًا نفقات البحث والتطوير والمصروفات العامة والإدارية بشكل كبير ، بينما انخفضت مصاريف المبيعات والتسويق بنحو 45 مليون دولار أمريكي مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

لا تزال Coinbase شركة ثرية ، وفقًا لإلقاء نظرة أولى على ميزانيتها العمومية المحدثة. ومع ذلك ، انخفض النقد والنقد المعادل للشركة من 7.12 مليار دولار في نهاية عام 2021 إلى 5.68 مليار دولار في نهاية الربع الثاني من عام 2022. كما تحتفظ Coinbase أيضًا بأموال العملاء بقيمة 7.18 مليار دولار (ارتفاعًا من 10.53 مليار دولار في نهاية عام 2021) ، والجدير بالذكر أن 361.7 مليون دولار من عملة USDC المستقرة ، بارتفاع حاد من ما يزيد قليلاً عن 100 مليون دولار في نهاية عام 2021. العام الماضي. خلفية التشفير

بشكل عام ، تباطأ نشاط تداول العملات المشفرة في جميع البورصات ، مما أثر بدوره على المصدر الأساسي لإيرادات Coinbase (رسوم المعاملات). انخفض إجمالي حجم التداول على Coinbase من 309 مليار دولار إلى 217 مليار دولار في الربع الثاني ، بانخفاض 30٪ عن الربع الأول. 2022 ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى انخفاض عدد المستخدمين المتعاملين شهريًا (MTU) ، الذي انخفض إلى 9 ملايين من 9.2 مليون خلال نفس الفترة.

قالت الشركة في رسالتها للمساهمين في الربع الثاني من عام 2022: "لقد جاء الانكماش الحالي سريعًا وغاضبًا ، ونرى سلوك العملاء يعكس سلوك الأسواق الهابطة السابقة".

في رسالتها ، أشارت Coinbase إلى أن عملاء التجزئة الرئيسيين يتداولون بشكل أقل. ونتيجة لذلك ، تحول مزيج MTU الخاص بها نحو الأنشطة غير التجارية ، مثل Staking ، كما كتبت الشركة ، معترفة بأن أنشطة "عدم الاستثمار" هذه أقل ربحًا من حيث الإيرادات التي تجلبها لكل مستخدم. عزت الشركة الانخفاض في البورصات ، جزئيًا ، إلى النسبة المرتفعة لمستخدمي بيتكوين وإيثريوم إيثريوم الذين يحتفظون بأصولهم بدلاً من "البيع عند تقلبات السوق".

على الرغم من إيمان Coinbase بهذه HODLers ، لم تكن الشركة محصنة ضد الانخفاض العام في أسعار العملات المشفرة في الربع الثاني. تقلصت الأصول على المنصة ، بنسبة 63٪ تقريبًا ، من 256 مليار دولار في الربع الأخير إلى 96 مليار دولار. لم يكن هذا الانخفاض في الأصول على المنصة ناتجًا عن انخفاض الأسعار فحسب ، بل شهدت المنصة أيضًا تدفقات خارجية حادة في الربع الثاني ، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى قيام المؤسسات "ببيع عملاتها المشفرة مقابل العملات الورقية" ، وفقًا لرسالة Coinbase.

تراجعت عائدات معاملات التجزئة والمعاملات المؤسسية خلال هذا الربع ، حيث شهد الربع الثاني صافي إيرادات معاملات استهلاكية بلغت 616.2 مليون دولار أمريكي وإيرادات معاملات مؤسسية بلغت 39 مليون دولار أمريكي. انخفضت هذه الأرقام على التوالي من 965.8 مليون دولار و 47.2 مليون دولار في الربع الأول من هذا العام ، وكذلك من نتائج الربع الثاني من العام السابق البالغة 1.83 مليار دولار و 102.4 مليون دولار.

تغيرت النسبة المئوية الإجمالية للأصول المشفرة على المنصة ربعًا تلو الآخر ، حيث انخفضت عملة البيتكوين من 42٪ في الربع الأول من عام 2022 إلى 44٪ ، وانخفضت العملة الورقية (النقد التقليدي) من 4٪ إلى 7٪ في الأشهر الثلاثة الأولى. الربع السابق على التوالي. وفي الوقت نفسه ، انخفض Ethereum وأصول التشفير الأخرى إلى 20٪ و 29٪ من أصول منصة Coinbase ، على التوالي.

بصرف النظر عن تقرير أرباح الربع الثاني ، فإن التباطؤ أيضًا ...