المستثمرون: استيقظوا واشعروا بالألم

ركزت كل مقالة قرأتها اليوم عن خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول في جاكسون هول على فكرة أن رفع أسعار الفائدة من شأنه أن يسبب "آلامًا" للاقتصاد. أدى هذا إلى سكالبينج سيئة بنسبة -3.37٪ من S&P 500 (SPY) وجعل المستثمرين يتساءلون عما إذا كنا على وشك العودة إلى أدنى مستويات يونيو. يشارك Steve Reitmeister المخضرم في مجال الاستثمار لمدة 40 عامًا رؤيته في هذا التعليق الجديد أدناه. لاحظ أن ستيف متجه نحو الانخفاض في الوقت الحالي.

shutterstock.com - StockNews

يجب على أي شخص فاجأ من خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول في جاكسون هول أن يفحص رأسه. لا توجد طريقتان حيال ذلك ، حيث يهدف الاحتياطي الفيدرالي إلى الاتساق في رسالته. ويقولون دائمًا إن التضخم مرتفع جدًا ويجب أن يكونوا يقظين في هذه المعركة.

سيؤدي هذا بالتأكيد وبشكل إيجابي إلى " ألم " للاقتصاد. السؤال الوحيد هو ما مدى الضرر الذي ستحدثه. نعم ، الهبوط الناعم ممكن ... لكن الركود مرجح أكثر.

لذلك كان مواكبة هذا الإعلان يوم الخميس أمرًا جنونيًا. مثل " ارتداء سترة مقيدة " مجنون نوعا ما.

كان بيع يوم الجمعة رد فعل منطقيًا ومنطقيًا على الحقائق التي تم الكشف عنها. ومع ذلك ، فإن الحكم النهائي بشأن الهبوط الناعم مع وجود سوق صاعدة مقابل ركود مع سوق هابطة لم يتم حله بالكامل. لذلك نحتاج إلى قضاء بعض الوقت اليوم في مراجعة الحقائق الجديدة حول هذا لتخطيط مسار الاستثمار.

تعليق السوق

لنبدأ محادثة هذا الأسبوع بمراجعة سريعة للنقاط الرئيسية من تعليقي في 8/19:

"في الوقت الحالي ، أرى فترة من التماسك مع تشكيل نطاق تداول. تم العثور على أعلى المستويات للتو عند المتوسط ​​المتحرك لمدة 200 يوم (الآن عند 4321). ومن المحتمل أن يكون الجانب السفلي مؤطرًا بواسطة المتوسط ​​المتحرك لمائة يوم (4096).

كل الحركات داخل هذا النطاق عبارة عن ضوضاء لا معنى لها. وهذا يشمل بيع الجمعة. ينتظر المستثمرون مؤشرات واضحة وواضحة لمعرفة ما إذا كانوا مستعدين حقًا لدخول سوق صاعدة جديدة. أو إذا كان السوق الهابطة لا يزال تحت السيطرة ومن المرجح أن يعود إلى أدنى مستوياته في يونيو أو حتى أقل للمتابعة.

رهاني على الحجة الهبوطية لكي أخرج منتصراً. ومع ذلك ، فأنت على استعداد للنظر بموضوعية في المعلومات فور ورودها وأن تصبح متفائلًا إذا لزم الأمر. "

منذ الأسبوع الماضي ، تغيرت أماكن المتوسطات المتحركة. الآن ، القمة التي يمثلها المتوسط ​​المتحرك لمدة 200 يوم لمؤشر S&P 500 (SPY) تقف عند 4،307. والأهم من ذلك بكثير الآن ، أن قاع المتوسط ​​المتحرك لـ 100 يوم هو 4،074. p>

نعم ، أغلقت الأسهم فعليًا أقل بقليل من نطاق 100 يوم في الدقائق الختامية لجلسة الجمعة الصعبة. ومع ذلك ، غالبًا ما تتميز نهاية الأسبوع بحركات علامة التعجب التي يتم عكسها سريعًا في الأسبوع التالي حيث تسود رؤوس أخف.

نظرًا لأنني هبوطي بشكل أساسي كما هو الحال الآن (تم شرحه مؤخرًا في هذه المقالة: 5 أسباب لتكون هبوطيًا) ، لا يمكنني القول باقتناع كافٍ أن بقية السوق قد اتجهت هبوطيًا حقًا. في الواقع ، ربما يحتاج المستثمرون إلى رؤية المزيد من الأدلة على هذا الألم المذكور أعلاه في البيانات الاقتصادية. على وجه الخصوص ، في مجالات التوظيف وأرباح الشركات.

في الوقت الحالي ، يبلغ معدل البطالة أدنى مستوياته التاريخية ويخرج عن رقم يوليو مع إضافة أكثر من 500000 وظيفة. من الصعب أن تكون متشائمًا حتى يبدأ هذا الأساس في التصدع أكثر من ذلك بقليل. لهذا السبب سيراقب المستثمرون عن كثب تقرير حالة التوظيف الحكومي صباح الجمعة القادم 9/2.

قد تحتوي مطالبات البطالة الأسبوعية أيضًا على أدلة. وقد ارتفعت هذه النسبة بشكل كبير منذ أن وصلت إلى أدنى مستوياتها في ربيع عام 2022. ولكن حتى تجاوزت 300000 أسبوعيًا ، من الصعب تخيل بدء ارتفاع معدل البطالة. للتوضيح ، أحدث تقرير أفضل من المتوقع مع 243000 مطالبة جديدة.

لننتقل الآن إلى صورة أرباح الشركات. بعد موسم الأرباح الأخير ، تدهورت توقعات النمو للأرباع القادمة بشكل طفيف.

ومع ذلك ، فإن العودة إلى النمو البطيء تختلف تمامًا عن النمو السلبي الذي يشير إلى الركود. لذلك من المحتمل أن يرى المستثمرون المزيد من الألم في هذه المنطقة قبل أن يضغطوا على زر البيع بما يكفي للخروج من هذا النطاق ، والانخفاض إلى 4000 (نقطة الدعم النفسي) والعودة إلى أدنى مستويات يونيو. / p>

فكرة أخيرة لمشاركتها مع ...