العقارات التجارية المحلية مقابل الدخل من العقارات: أيهما أفضل شراء؟

بين الحين والآخر ، يأتي المستثمر عبر سهمين يعملان جيدًا ويحققان أيضًا أرباحًا قوية. ثم الجزء الصعب هو تحديد أيهما أفضل شراء.

هذا ينطبق بشكل خاص على صناديق الاستثمار العقاري (REITs) داخل نفس القطاع الفرعي. يمكن أن يكون هناك العديد من أوجه التشابه بين اثنين من صناديق الاستثمار العقاري ، ويتطلب الأمر حقًا بعض العناية الواجبة لتحديد أيهما هو السهم الأفضل.

ألق نظرة على اثنين من صناديق الاستثمار العقارية للبيع بالتجزئة ، وكلاهما لهما سجلات ممتازة. لكن أداء المرء أفضل قليلاً في منافسة شديدة للغاية.

National Retail Properties Inc. NNN عبارة عن صافي إيجار REIT مع مجموعة متنوعة من مواقع البيع بالتجزئة القائمة بذاتها في جميع أنحاء الولايات المتحدة. تمتلك National Retail Properties قاعدة مستأجرين مستقرة جدًا بأسماء مثل 7-Eleven و Sunoco و Best Buy و Camping World و BJ's Wholesale Club و Chuck E. Cheese.

Realty Income Corp. O ، التي تعتبر نفسها شركة توزيعات الأرباح الشهرية ، تمتلك أيضًا وتدير العقارات التجارية بموجب عقود إيجار صافية طويلة الأجل. مستأجروها هم شركات كبيرة معروفة مثل Walgreens و 7-Eleven و CVS و Lowe's و Dollar General و FedEx و Walmart.

تمتلك National Retail Properties مجموعة إجمالية من 3349 عقارًا في 48 ولاية. 99.4٪ من مبانيها مشغولة بمتوسط ​​إيجار 10.4 سنوات.

تمتلك Realty Income أكثر من 11700 عقار تجاري في 50 ولاية وبورتوريكو والمملكة المتحدة وإسبانيا. وكان أحدث معدل إشغال لها 98.9٪.

تعود الميزة إلى Realty Income ، التي تمتلك محفظة أكبر بكثير في المزيد من الولايات ومجموعة متنوعة من العقارات الدولية أيضًا. الأداء بمرور الوقت

فيما يتعلق بالأداء طويل الأجل منذ عام 1995 ، حققت عقارات التجزئة الوطنية عائدًا إجماليًا ، بما في ذلك الأرباح التي لم يتم إعادة استثمارها ، بنسبة 612.12٪ أو 7.43٪ سنويًا ، بينما يبلغ إجمالي العائد على Realty Income 1،271.56 ٪ أو 9.82٪ سنويا. على مدار السنوات الخمس الماضية ، يمتلك Realty Income أيضًا ميزة 7.07٪ إلى 5.46٪ في إجمالي العائد.

ولكن على مدار الـ 52 أسبوعًا الماضية ، حقق National Retail Properties عائدًا إجماليًا قدره 5.85٪ ، بينما بلغ إجمالي العائد على Realty Income 0.61٪. كما أن فترات التسليم الأقصر من شهر إلى أربعة أشهر تفضل بشكل طفيف خصائص البيع بالتجزئة الوطنية. تعد هذه الفئة بمثابة تعادل ، حيث كان Realty Income هو الأفضل أداءً على مدى فترات أطول وتفوق عقارات التجزئة الوطنية في الأداء مؤخرًا. العائد الربحي

تدفع شركة National Retail Properties أرباحًا سنوية قدرها 2.20 دولارًا أمريكيًا ، مقابل عائد حالي يبلغ 4.77٪. يدفع Realty Income أرباحًا سنوية قدرها 2.982 دولارًا أمريكيًا للعائد الحالي بنسبة 4.62 ٪. تذهب الميزة إلى العقارات الوطنية للبيع بالتجزئة ، على الرغم من أن العائدات متقاربة. نمو الأرباح واستقرارها

زادت خصائص البيع بالتجزئة الوطنية أرباحها لأكثر من 33 عامًا متتاليًا. على مدى السنوات الخمس الماضية ، زادت شركة National Retail Properties توزيعات الأرباح ربع السنوية من 0.475 دولارًا أمريكيًا إلى 0.55 دولار أمريكي ، مع زيادة التوزيعات السنوية من 1.90 دولار أمريكي إلى 2.20 دولار أمريكي. هذه زيادة بنسبة 15.7٪.

خلال نفس الفترة ، زادت Realty Income أرباحها الشهرية من 0.2063 دولار أمريكي إلى 0.2482 دولار أمريكي ، مع زيادة الأرباح السنوية من 2.475 دولار أمريكي إلى 2.982 دولار أمريكي ، بزيادة قدرها 20.4٪. لم تعلق أي من الشركتين توزيعات أرباحها أو تخفضها في السنوات الخمس الماضية.

Realty Income هو واحد من 65 Dividend Aristocrats لمؤشر S&P 500 ، حيث أعلن عن 630 أرباحًا شهرية متتالية وزاد أرباحه 118 مرة منذ طرحه العام الأولي (IPO) في عام 1994. علاوة على ذلك ، فإنه يدفع لها توزيعات أرباح على أساس شهري ، مما يعود بالفائدة على مستثمري الدخل. الفرق في النمو كبير. ميزة واضحة للدخل العقاري. تغطية توزيعات الأرباح بواسطة FFO

تمتلك العقارات الوطنية للبيع بالتجزئة أموالاً تشغيلية لأجل (FFO) تبلغ 3.12 دولارًا أمريكيًا وأرباحًا سنوية قدرها 2.20 دولارًا أمريكيًا ، لنسبة دفع تعويضات تبلغ 70.5٪. Realty Income لديه FFO آجل بقيمة 4.01 دولار ويدفع 2982 دولارًا أمريكيًا في توزيعات الأرباح السنوية ، لنسبة دفع تعويضات تبلغ 74٪. يمنح معدل الدفع المنخفض العقارات الوطنية للبيع بالتجزئة ميزة طفيفة. متعددة FFO (السعر / FFO)

تمتلك National Retail Properties مضاعفات FFO (P / FFO) تبلغ 14.77 ، بينما تمتلك Realty Income مضاعف FFO (P / FFO) يبلغ 16.13. يمنح المضاعف السفلي ميزة في هذه الفئة لممتلكات البيع بالتجزئة الوطنية. ...