Drei Möglichkeiten, eine Twitter-ähnliche Katastrophe zu vermeiden

Kluge Leute tun dumme Dinge. Der Grund dafür ist, wie Daniel Kahneman in schrieb, dass Menschen systematisch irrational sind. Beispielsweise unterliegen sie dem Bestätigungsfehler: die Tendenz von Entscheidungsträgern, Informationen zu ignorieren, die einer bereits gezogenen Schlussfolgerung widersprechen.

Ich würde argumentieren, dass der CEO und der Vorstand von Twitter Opfer ihrer eigenen Bestätigungsverzerrung geworden sind, als sie am 25. April eine Fusionsvereinbarung unterzeichneten, um Elon Musk 54,20 USD pro Aktie oder 44 Milliarden USD für alle Aktien von Twitter zu zahlen. Dieser Preis stellte laut The New York Times einen Aufschlag von 38 % gegenüber dem Wert von Twitter im Vormonat dar.

Was hat das mit Bestätigungsverzerrung zu tun? Der CEO von Twitter und sein Vorstand entschieden, dass 54,20 US-Dollar pro Aktie einen hohen Wert für das Unternehmen darstellten: wahrscheinlich mehr als jeder andere Bieter zahlen würde und mehr als das Unternehmen nach Ausführung seines Angebots wert wäre Strategischer Plan als unabhängiges Unternehmen.

Angesichts des hohen Preises entschied sich Twitter dafür, einen im Nachhinein offensichtlichen Grund, Elon Musk nicht zu verpflichten, zu ignorieren: Bei früheren Deals machte er wesentliche Ungenauigkeiten.

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Während Musks Zulassungsantrag behauptete, dass Twitter ihm nicht die Informationen zur Verfügung gestellt habe, die es benötigte, um die Anzahl der gefälschten Konten zu bewerten, könnte der wahre Grund, warum Musk von dem Deal zurückgetreten ist, sein, dass der Markt für digitale Werbung, von dem Twitter abhängig ist, stark eingebrochen ist. ebenso wie der Wert der Währung, mit der Musk Twitter bezahlen wollte – Aktien von Tesla.

Twitter sagt, Musk müsse mit dem 44-Milliarden-Dollar-Deal fortfahren, den er im April unterzeichnet hat, um das Unternehmen zu kaufen.

Kurz gesagt, Twitter, dessen Aktien am 11. Juli 35 % ihres Wertes seit dem Höchststand bei der Unterzeichnung des Deals verloren hatten, befindet sich in einer Welt voller Schmerzen. Tatsächlich scheint Musk bereit zu sein, die notwendigen Anwaltskosten zu zahlen, um billig aus dem Geschäft herauszukommen, und Twitter hat keine gute Möglichkeit, den Wert des Unternehmens zu steigern oder einen anderen Bieter anzuziehen. /p>

Geschäftsinhaber können diese unangenehmen Fallstricke vermeiden, indem sie drei Dinge tun.

1. Kennen Sie Ihren Verhandlungspartner.

Führen Sie vor der Unterzeichnung eines Fusionsvertrags eine sorgfältige Prüfung durch. Dies bedeutet, eine unabhängige Untersuchung durchzuführen, indem Kunden, Mitarbeiter, Lieferanten und Investoren befragt werden, die mit dem Partner zusammengearbeitet haben.

Ich schätze, Twitter war sich Musks Ruf für rücksichtsloses Verhalten wohl bewusst. Am ungeheuerlichsten twitterte Musk im Jahr 2018, dass er „finanziert“ sei, um Tesla für 420 Dollar pro Aktie zu privatisieren.

Diese Behauptung war falsch. Laut dem Wall Street Journal „verhängte die SEC eine Geldstrafe gegen Herrn Musk wegen einer ihrer Meinung nach falschen Darstellung. Herr Musk gab im Rahmen des Vergleichs auch seine Rolle als Vorsitzender von Tesla auf. Herr Musk klagt auf Aufhebung des Vergleichs ."

Ich wäre schockiert, wenn der Vorstand von Twitter nichts davon wüsste. Angesichts des Verhaltens von Musk in der Vergangenheit hätte es für Twitter keine Überraschung sein dürfen, dass Musk am 8. Juni seine Absicht bekannt gab, von seinem Deal zur Übernahme von Twitter für 44 Milliarden Dollar Abstand zu nehmen.

Ich schätze, der Vorstand von Twitter entschied, dass Musks Zustimmung, einen so hohen Preis für Twitter zu zahlen, dazu führte, dass sie entweder ignorierten, was sie über Musks Hintergrund wussten, oder davon ausgingen, dass er den Vertrag trotz dieser Bilanz respektieren würde.

2. Stellen Sie fest, ob die Vereinbarung die Situation für Kunden, Mitarbeiter und Investoren verbessert.

Sobald Ihre Due Diligence Sie davon überzeugt hat, dass der potenzielle Partner seriös ist, müssen Sie beurteilen, ob die Transaktion die Situation für Ihre Kunden, Mitarbeiter und Investoren verbessern wird.

Die einzige Gruppe, die vom Abschluss der Vereinbarung hätte profitieren können, waren meines Erachtens die Anteilseigner. Ich denke, der Deal hätte die Mitarbeiter...