Turing Distinguished Leader Series: Mit Partner David Zhang, TVC
Das Thema dieser Episode ist, wie man auf Einhörner klettert. Wir begleiten für diese Episode unseren Partner David Zhang, Partner bei TCV ((Technology Crossover Ventures). Er konzentriert sich auf Investitionen in Fintech, Internet und Software.
Jonathan Siddharth
Ich freue mich sehr, David Zhang von TCV willkommen zu heißen. Wir werden in den nächsten 40-45 Minuten ein lustiges Gespräch führen. Willkommen, David.
Hier ist das vollständige YouTube - Viel Spaß mit dieser Folge: Wie man Einhörner skaliert Und bevor wir anfangen, könnten Sie uns etwas über TCV erzählen und was Sie dazu bewogen hat, in Risikokapital zu investieren?David Zhang
Ich bin Partner bei TCV, das wir 1996 gegründet haben. Wir sind ein Cross-Fonds. Wir machen das seit fast 30 Jahren.
Denken Sie also an die typischen zwei Gründer mit einem Pitchbook in einer Garage. Das tun wir nicht. Stattdessen ist es die Art von Investition vor der Serie A, bei der Unternehmen oder Gründer Visionen davon haben, wo ihrer Meinung nach unterversorgte Marktbedürfnisse bestehen, und sie kommen auf eine super aufregende Sache, um zu versuchen, dieses Problem zu lösen.
Das tun wir nicht. Wir springen ein, nachdem ein Produkt gelandet ist und ein passendes Produkt für den Markt gefunden hat und eine gewisse Fluchtgeschwindigkeit hat. Wir würden daher über öffentliche Angebote in alle herkömmlichen Serie B investieren.
Und ich denke, um auf Ihre Frage zurückzukommen, Jonathan, wie ich mich herausgewagt habe, ich bin größtenteils darüber gestolpert, wenn Sie so wollen. Ich bin seit über zehn Jahren in und um Technologie tätig. Ich habe vor Jahren ein Startup gegründet, und so kam ich in die Luft. Das Startup hat nicht geklappt, aber ich habe Wege gefunden, ob es ein paar Jahre auf der Verkaufsseite bei Goldman war. Und dann habe ich auch vorher mehrere Jahre als Public-Market-Investor in Technologieunternehmen investiert.
Jonathan SiddharthEs sieht fantastisch aus. Was halten Sie von den Entwicklungen auf den öffentlichen Märkten und den Auswirkungen auf die privaten Märkte? Wie wirkt sich das auf die Ratschläge aus, die Sie Ihren Startups geben? Ich bin sicher, dass viele Ihrer Startups relativ große Unternehmen in der Unicorn-Phase und darüber hinaus sind. Welche Unterstützung für die Unternehmen in Ihrem Portfolio?
David ZhangJa, es ist definitiv eine interessante Zeit. Es ist aus vielen Gründen interessant.
Ich denke, jeder ist, als würde der Himmel auf uns fallen. So viele Leute denken, es sei die Apokalypse, und das Superinteressante daran ist, dass sich die Erzählung komplett gedreht hat, wenn man nur die Uhr zurückdreht. Vor einem Jahr war es genau das Gegenteil, nicht wahr? So rosig war es noch nie. Wir waren auf dem Höhepunkt eines Bullenmarktes und es sah so aus, als würde die Party nicht aufhören, oder? Es war, als wäre kein Ende in Sicht.
Und jetzt ist es so, mein Gott, der Himmel stürzt ein, und es ist die gegenteilige Erzählung. Auf dem Markt herrscht große Angst. Das größere Problem ist also, dass zwei Dinge getrennt analysiert werden müssen.
Die erste ist die Anlegerstimmung, die ich gerade beschrieben habe.
Der andere Grund ist, dass sich die Anlegerstimmung ändert, da es potenzielle fundamentale Risse in der Wirtschaft zu geben scheint. Wir haben keinen systemischen Zusammenbruch oder eine vollständige Dezimierung großer Teile der Wirtschaft gesehen, aber es gibt sicherlich Bedenken, dass diese Dinge passieren. Und viele dieser Trends und Signale deuten auf eine potenzielle Katastrophe hin, richtig? Inflation ist also immer dort, wo es keinen Spaß macht. Es kann ganz unterschiedliche Trainingseffekte geben. Das ist also offensichtlich das große Problem mit geopolitischen Spannungen, nicht nur Russland und der Ukraine. Aber breitere geopolitische und wirtschaftliche Instabilität.
Ich versuche, optimistisch zu sein. Es gibt viele Bedenken, aber es fühlt sich nicht so an, als wäre die Wirtschaft zusammengebrochen.
Wie lange wird es dauern, wenn der Markt einen großen Einbruch erleidet? Und was passiert in diesem Szenario? Es gibt viele konventionelle Weisheiten da draußen, und eine, die super trendy ist, ist sicherzustellen, dass Sie drei Jahre Bargeld haben, oder?
Sequoia hat dieses Deck geschickt. Ich bin sicher, Sie haben es wahrscheinlich auch gesehen. Alles, was zirkuliert, wird wie ein Lauffeuer verbreitet. Es ist fast so, als wäre die Venture-Capital-Community fast wie eine Einflussblase.
IMHO birgt die Gefahr, allgemein gültige Ratschläge zu geben. Ich denke, das Portfolio jedes Unternehmens ist anders, also haben sie alle unterschiedliche Größen, unterschiedliche Phasen, unterschiedliche Regionen, unterschiedliche Cash-Positionen und unterschiedliche Marktführerpositionen.
Ich werde sagen, dass wir allen unseren Portfoliounternehmen sagen, dass sie in Form kommen und schlank werden sollen. Der Teil "fit werden" ist also, was auch immer Ihre Situation heute ist, lehnen Sie sich ein wenig nach innen, machen Sie eine Seelensuche und raten Sie, welcher Teil des Hauses ...
Das Thema dieser Episode ist, wie man auf Einhörner klettert. Wir begleiten für diese Episode unseren Partner David Zhang, Partner bei TCV ((Technology Crossover Ventures). Er konzentriert sich auf Investitionen in Fintech, Internet und Software.
Jonathan Siddharth
Ich freue mich sehr, David Zhang von TCV willkommen zu heißen. Wir werden in den nächsten 40-45 Minuten ein lustiges Gespräch führen. Willkommen, David.
Hier ist das vollständige YouTube - Viel Spaß mit dieser Folge: Wie man Einhörner skaliert Und bevor wir anfangen, könnten Sie uns etwas über TCV erzählen und was Sie dazu bewogen hat, in Risikokapital zu investieren?David Zhang
Ich bin Partner bei TCV, das wir 1996 gegründet haben. Wir sind ein Cross-Fonds. Wir machen das seit fast 30 Jahren.
Denken Sie also an die typischen zwei Gründer mit einem Pitchbook in einer Garage. Das tun wir nicht. Stattdessen ist es die Art von Investition vor der Serie A, bei der Unternehmen oder Gründer Visionen davon haben, wo ihrer Meinung nach unterversorgte Marktbedürfnisse bestehen, und sie kommen auf eine super aufregende Sache, um zu versuchen, dieses Problem zu lösen.
Das tun wir nicht. Wir springen ein, nachdem ein Produkt gelandet ist und ein passendes Produkt für den Markt gefunden hat und eine gewisse Fluchtgeschwindigkeit hat. Wir würden daher über öffentliche Angebote in alle herkömmlichen Serie B investieren.
Und ich denke, um auf Ihre Frage zurückzukommen, Jonathan, wie ich mich herausgewagt habe, ich bin größtenteils darüber gestolpert, wenn Sie so wollen. Ich bin seit über zehn Jahren in und um Technologie tätig. Ich habe vor Jahren ein Startup gegründet, und so kam ich in die Luft. Das Startup hat nicht geklappt, aber ich habe Wege gefunden, ob es ein paar Jahre auf der Verkaufsseite bei Goldman war. Und dann habe ich auch vorher mehrere Jahre als Public-Market-Investor in Technologieunternehmen investiert.
Jonathan SiddharthEs sieht fantastisch aus. Was halten Sie von den Entwicklungen auf den öffentlichen Märkten und den Auswirkungen auf die privaten Märkte? Wie wirkt sich das auf die Ratschläge aus, die Sie Ihren Startups geben? Ich bin sicher, dass viele Ihrer Startups relativ große Unternehmen in der Unicorn-Phase und darüber hinaus sind. Welche Unterstützung für die Unternehmen in Ihrem Portfolio?
David ZhangJa, es ist definitiv eine interessante Zeit. Es ist aus vielen Gründen interessant.
Ich denke, jeder ist, als würde der Himmel auf uns fallen. So viele Leute denken, es sei die Apokalypse, und das Superinteressante daran ist, dass sich die Erzählung komplett gedreht hat, wenn man nur die Uhr zurückdreht. Vor einem Jahr war es genau das Gegenteil, nicht wahr? So rosig war es noch nie. Wir waren auf dem Höhepunkt eines Bullenmarktes und es sah so aus, als würde die Party nicht aufhören, oder? Es war, als wäre kein Ende in Sicht.
Und jetzt ist es so, mein Gott, der Himmel stürzt ein, und es ist die gegenteilige Erzählung. Auf dem Markt herrscht große Angst. Das größere Problem ist also, dass zwei Dinge getrennt analysiert werden müssen.
Die erste ist die Anlegerstimmung, die ich gerade beschrieben habe.
Der andere Grund ist, dass sich die Anlegerstimmung ändert, da es potenzielle fundamentale Risse in der Wirtschaft zu geben scheint. Wir haben keinen systemischen Zusammenbruch oder eine vollständige Dezimierung großer Teile der Wirtschaft gesehen, aber es gibt sicherlich Bedenken, dass diese Dinge passieren. Und viele dieser Trends und Signale deuten auf eine potenzielle Katastrophe hin, richtig? Inflation ist also immer dort, wo es keinen Spaß macht. Es kann ganz unterschiedliche Trainingseffekte geben. Das ist also offensichtlich das große Problem mit geopolitischen Spannungen, nicht nur Russland und der Ukraine. Aber breitere geopolitische und wirtschaftliche Instabilität.
Ich versuche, optimistisch zu sein. Es gibt viele Bedenken, aber es fühlt sich nicht so an, als wäre die Wirtschaft zusammengebrochen.
Wie lange wird es dauern, wenn der Markt einen großen Einbruch erleidet? Und was passiert in diesem Szenario? Es gibt viele konventionelle Weisheiten da draußen, und eine, die super trendy ist, ist sicherzustellen, dass Sie drei Jahre Bargeld haben, oder?
Sequoia hat dieses Deck geschickt. Ich bin sicher, Sie haben es wahrscheinlich auch gesehen. Alles, was zirkuliert, wird wie ein Lauffeuer verbreitet. Es ist fast so, als wäre die Venture-Capital-Community fast wie eine Einflussblase.
IMHO birgt die Gefahr, allgemein gültige Ratschläge zu geben. Ich denke, das Portfolio jedes Unternehmens ist anders, also haben sie alle unterschiedliche Größen, unterschiedliche Phasen, unterschiedliche Regionen, unterschiedliche Cash-Positionen und unterschiedliche Marktführerpositionen.
Ich werde sagen, dass wir allen unseren Portfoliounternehmen sagen, dass sie in Form kommen und schlank werden sollen. Der Teil "fit werden" ist also, was auch immer Ihre Situation heute ist, lehnen Sie sich ein wenig nach innen, machen Sie eine Seelensuche und raten Sie, welcher Teil des Hauses ...
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