Was sind Staatsanleihen und wie wird die Bank of England sie zur Stabilisierung der Märkte einsetzen?

Das hat die Bank of England (BoE) angekündigt eine Notfallintervention zur Beruhigung der Devisenmärkte, die immer noch negativ auf das „Mini-Budget“ zur Steuersenkung reagieren, das Bundeskanzler Kwasi Kwarteng am Freitag bekannt gab.

Seitdem das Pfund auf ein Allzeittief gegenüber dem US-Dollar gefallen ist US-Dollar am Montagmorgen sah sich Herr Kwarteng mit wiederholten Aufrufen konfrontiert, den Kurs zu ändern und seinen „Wachstumsplan“ umzukehren, der auf einer hohen Kreditaufnahme als Teil seines Versuchs zur Ankurbelung der Wirtschaft beruht, zuletzt von einer so wichtigen Behörde wie dem Internationalen Währungsfonds selbst . .

Die britische Zentralbank wurde auch von Ökonomen aufgefordert, einzugreifen und die Zinssätze anzuheben, um das Schiff vor ihrer nächsten geplanten Sitzung des geldpolitischen Ausschusses zu diesem Thema zu stabilisieren, die derzeit für den 3. November geplant ist.< /p>

Die BoE hat geantwortet, dass sie „nicht zögern würde“, einen solchen Schritt zu unternehmen, wenn sie es für notwendig erachtete – aber bisher nicht getan hat.

Allerdings am Mittwochmorgen die BoE sagte, es würde eingreifen, um langfristige Staatsanleihen – bekannt als Gilts – in einem „dringenden Tempo“ zu kaufen, als Reaktion auf das Mini-Budget, das einen Ausverkauf auf dem Gilt-Markt auslöst.

„Wenn das Hält die Fehlfunktion dieses Marktes an oder verschlimmert sich dies, bestünde ein erhebliches Risiko für die Finanzstabilität des Vereinigten Königreichs“, sagte die BoE.

„Dies würde zu einer unangemessenen Verschärfung der Finanzierungsbedingungen und einer Verringerung der Kreditvergabe führen fließt in die Realwirtschaft .

"Im Einklang mit ihrem Ziel der Finanzstabilität ist die Bank of England bereit, das Funktionieren des Marktes wiederherzustellen und das Risiko einer Ansteckung der Kreditbedingungen für britische Haushalte und Unternehmen zu verringern."

Die BoE sagte, sie werde Anleihen „in dem erforderlichen Umfang“ kaufen, um die Gilts zu stabilisieren und „geordnete Marktbedingungen wiederherzustellen“, und fügte hinzu, dass ihr Anleihenkaufprogramm vorübergehend sein würde, beginnend mit Mittwoch, dem 28. September, und laufen bis Freitag, den 14. Oktober.< /p>

Glücklicherweise für Uneingeweihte stellt eine Staatsanleihe (oder Gilt) eine Staatsanleihe dar und wird von einer präsidierenden Regierung ausgegeben, um an Investoren verkauft zu werden, um nationale Ausgabeninitiativen zu unterstützen.

Der Anleihenmarkt ist gilt als der größte Wertpapiermarkt der Welt mit einem geschätzten Wert von 93 000.000 £.< /p>

Durch den Kauf von Gilts gewährt der Käufer im Wesentlichen ein risikoarmes Staatsdarlehen an sich selbst.

Ihr Anreiz kommt in Form von Anleiherenditen, dem Geld, das der Inhaber ansammelt, um die Schulden zu besitzen, als Prozentsatz ihres aktuellen Preises, im Wesentlichen ein ungefährer Zinssatz für die Regierung Obligationen.

Die Renditen steigen, wenn der Wert einer Obligation sinkt, was auftritt, wenn Käufer knapp sind, und ihre Kaufzurückhaltung Ausdruck eines mangelnden Vertrauens in die Wirtschaft und die öffentlichen Finanzen ist, wie wir es derzeit tun in einer Woche, in der die Rendite 10-jähriger Gilts in einem Fünfjahreszeitraum seit 1976 am stärksten gestiegen ist.

Um die Steuersenkungen von Herrn Kwarteng zu bezahlen, müssen 72,4 Mrd. £ an Staatsschulden verkauft werden Geschäftsjahr allein, zusätzlich zu dem geplanten Verkauf von weiteren 40 Milliarden Pfund an Anleihen durch die BoE, um den Abschluss zu finanzieren sein Programm zur quantitativen Lockerung.

Nach Angaben der Deutschen Bank wird die Gilt nun im laufenden und in den kommenden Geschäftsjahren mit Verkäufen die stärkste Spendenaktion seit den 1990er Jahren haben.

Daher Analysten der Bank of America haben davor gewarnt, dass Großbritannien vor einer „Rückkopplungsschleife“ steht, die durch ein schwaches Pfund verursacht wird, das die Inflation und die Anleiherenditen in die Höhe treibt und die Regierung zwingt, noch mehr Kredite aufzunehmen, was die aktuelle Krise verschärft.

Reaktion auf die Entscheidung der Zentralbank am Mittwoch, die