Les startups peuvent-elles lever des fonds dans un marché baissier ?

Tout le monde parle d'une crise économique et se demande comment elle influencera les investissements technologiques.

La bonne nouvelle est que nous avons vu ce genre de crise en 2008. Avant cela, en 2000, en 1984, et un éclair en 2020 (Covid19), et nous avons survécu.

La mauvaise nouvelle, c'est que c'est douloureux. C'était douloureux à l'époque et douloureux aujourd'hui.

Le pire avec le marché haussier en 2020-2021 et les valorisations bien surgonflées, c'est qu'il sera très difficile de rendre l'investissement à ceux qui ont investi dans un marché surgonflé.

Ce qui est joli, c'est que ceux qui ont collecté beaucoup d'argent et qui ont trouvé un moyen de le conserver ou d'atteindre la rentabilité gagneront gros.

Pour comprendre les défis du financement des startups, vous devez commencer par la mentalité de base des investisseurs. Si vous avez investi en 2020-2021 et en particulier avant, alors vous avez vu la valeur de votre investissement exploser, qu'il s'agisse du S&P500, du Nasdaq, des startups ou même de cas plus extrêmes comme la crypto-monnaie, le NFT ou tout autre esprit -péter.

Si vous n'en faisiez pas partie, vous en avez vu d'autres faire fortune grâce à des investissements qui n'avaient peut-être pas de sens. Cela entraîne les gens dans la perspective toujours baissière de "J'ai gagné des tonnes d'argent en investissant - donc je suis un génie et je devrais investir davantage dans des investissements encore plus risqués". Ou "tout le monde gagne de l'argent, je le veux aussi." Ou l'approche la plus courante de toutes : "J'ai gagné 20-30-40-50 % en bourse, je devrais prendre des bénéfices et me permettre d'investir dans des investissements à haut risque comme les startups ou le VC."

Malheureusement, l'ère du marché haussier s'est terminée en trombe et un marché baissier a pris sa place. Avec cela, un état d'esprit de marché baissier. Les bénéfices que les gens devaient utiliser pour investir dans les startups ont disparu ou ont perdu 25% sur le fonds indiciel S&P500. Les investisseurs ne veulent pas vendre en perdant, ou plus communément, ils pensaient que les startups étaient risquées et affirmaient que le S&P pouvait être très risqué.

Ajoutez à cela l'inflation et les taux d'intérêt plus élevés, et tout d'un coup, pour les investisseurs potentiels, obtenir un taux d'intérêt de 4 à 6 % sur l'USD n'est pas si mal, et c'est sans risque.

Le résultat est que les gens sont enclins à investir dans une startup dans un marché baissier, et même ceux qui se sont engagés auprès des VC préfèrent ne pas investir. J'ai entendu des partenaires de capital-risque citer leurs LPs, disant qu'en cas d'appel de capitaux, ils tiendront leur engagement, mais préfèrent que vous ne les appeliez pas.

Les VC de leur côté en sont conscients, préservent les liquidités des startups existantes et s'abstiennent d'investir dans de nouvelles.

Pour les entrepreneurs, c'est l'hiver. Lever des capitaux est plus difficile, plus long et rapporte beaucoup moins pendant l'hiver. La bonne nouvelle, c'est qu'il y a toujours le printemps après l'hiver.

Mais les investisseurs ont raison. L'hiver est une mauvaise saison pour investir. En fait, le retour sur investissement pendant les autres saisons est supérieur à l'investissement réalisé en hiver, et la raison en est le tour suivant.

Le prochain cycle aura toujours lieu en hiver ou juste au début du printemps et une traction insuffisante (en raison d'un financement insuffisant en premier lieu) rendra plus difficile la mobilisation de capitaux et, dans de nombreux cas, cela ralentira tout au long du parcours de démarrage.

Que peuvent faire les startups ? Revenir à l'essentiel

· Résoudre un problème – résoudre un problème est le meilleur moyen de créer de la valeur. Vous avez besoin de créer de la valeur pour justifier votre existence. Vos investisseurs abandonneront une entreprise dont la valeur n'est pas claire.

· Concentrez-vous : faites une chose et une seule chose, ne vous propagez pas. Si vous essayez de démontrer l'adéquation produit-marché, n'essayez pas de construire un modèle commercial en même temps, ou n'essayez pas de vous mondialiser. Servir l'entreprise, pas l'investisseurץ

· Ajuster les objectifs et notamment ajuster l'organisation aux objectifs. En fin de compte, la partie la plus chère du voyage est le mois suivant, lorsque votre organisation est surgonflée. Il est encore surgonflé ce mois-ci, le mois suivant et celui d'aprèsץ

· Viser la rentabilité plus rapidement. C'est peut-être votre objectif si c'est faisable, mais plus vous vous en approchez, moins vous emportez de brûlures et l'argent disponible durera plus longtemps.

Pensez à nouveau à la vitesse de gravure et d'exécution. Si vos revenus mensuels sont de 200 000 $ et vos dépenses de 600 000 $, et que vous disposez de 5 millions de dollars de liquidités, votre taux d'exécution est d'un an. Ce n'est peut-être pas suffisant pour sortir de l'hiver. Mais si vous pouvez générer des revenus de 400 000 $ par mois, vous avez deux ans de taux d'exécution.

Adaptez-vous rapidement, n'attendez pas.