هل شركاء منتجات المؤسسة ذوو قيمة عادلة؟
MarketBeat.com - MarketBeat شرعت شركة Enterprise Products Partners (NYSE: EPD) مؤخرًا في رحلة برية. لقد شهد بعض الصعود والهبوط المذهل وانتهى به المطاف عند 7.82٪ منذ بداية العام. لذلك ، قد يتساءل المستثمرون عما إذا كان سعر السهم الحالي يمثل نقطة دخول جيدة لشراء الأسهم.
لذلك دعونا نلقي نظرة على السيناريو الصعودي والهبوط للاستثمار في EPD لمعرفة ما إذا كان بإمكاننا إعادة بناء تقييمه. حالة الثور
يعتبر رأي وول ستريت بشأن سهم معين نقطة انطلاق جيدة لتحديد ما إذا كان من المحتمل أن يكون مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية. استنادًا إلى إجماع السعر المستهدف لـ MarketBeat عند 30.50 دولارًا ، فإن مؤشر EPD لديه احتمالية ارتفاع بنسبة 24.95٪. بالإضافة إلى ذلك ، قام أحد عشر محللاً بتقييم السهم وتوصلوا إلى إجماع على أنه شراء معتدل.
تعد الجوانب الأخرى لأساسيات EPD مهمة أيضًا ، بما في ذلك حقيقة أن بعض المطلعين عليها قد اشتروا الأسهم ومعدل الفائدة المنخفض على المدى القصير. اشترى المطلعون ما قيمته 248000 دولار من الأسهم في الربع الأخير ، وكان معدل الفائدة قصير الأجل 1.63٪.
ثم هناك سياق الاقتصاد الكلي لـ EPD ، والذي تحسن بشكل كبير منذ بداية الحرب في أوكرانيا وخاصة بسبب توقف روسيا في إنتاج نورد ستريم 1 إلى أوروبا. في يوليو ، كتب صندوق النقد الدولي (IMF) أن إغلاق إمدادات الغاز الطبيعي لروسيا في هذه المنطقة يعني أن الناتج الاقتصادي لأوروبا قد ينخفض بنسبة 6٪.
وهذا يعني أن موردي المواد الهيدروكربونية البديلة مثل EPD على استعداد لرؤية زيادة الطلب في المنطقة للمساعدة في سد الفجوة. ومع استمرار تصاعد التوترات الجيوسياسية بين روسيا والصين ودول الناتو ، ستستفيد شركات الطاقة المتحالفة مع الغرب من الرعاية باعتبارها رياحًا خلفية قوية. حالة الدب
يجب استكشاف بعض نقاط الضعف في أساسيات وسياق EPD.
الأول هو توزيعات الأرباح ، وغالبًا ما يُشار إليها كأحد الأصول الرئيسية لشراء السهم. زادت EPD أرباحها لمدة 24 عامًا متتالية وهي في طريقها لتصبح أرستقراطيًا في توزيع الأرباح.
لكن المشكلة تكمن في نسبة تغطية الأرباح ، والتي تبلغ حاليًا 81.90٪. وهذا يعني أن الشركة تدفع مبلغًا ونسبة كبيرة من صافي دخلها في شكل توزيعات أرباح للمساهمين ، الأمر الذي قد يكون غير مستدام في ظل ظروف العمل العادية.
يمكن أن تخفض EPD أرباحها خلال السنوات القليلة المقبلة ، مما ينهي سلسلة نمو الأرباح. ومع ذلك ، فإن الفرضية المعقولة هي أن الشركة ستعيد توجيه بعض أرباحها الموزعة إلى زيادة الإنفاق الرأسمالي ، مما قد يؤدي إلى عوائد أعلى للمساهمين في المستقبل. وهذا يعني أنه لا يزال بإمكان EPD استغلال بعض الفرص ، بما في ذلك نقص الغاز في أوروبا.
المحفز الآخر هو التحول العالمي للطاقة إلى مصادر الطاقة المتجددة ، والذي سيتم تسهيله أولاً من خلال زيادة الطلب على المنتجات القائمة على الهيدروكربونات. هذه أسباب وجيهة تجعل EPD تفكر في إعادة توجيه إنفاقها نحو البنية التحتية نظرًا للنمو السريع لسوق إنتاجها الإجمالي القابل للعنونة.
السبب الأخير هو أن الغاز الطبيعي لا يتناسب مع نموذج الطاقة المتجددة وسيتم استبداله في النهاية بمصادر طاقة أنظف وأكثر كفاءة ، مثل الهيدروجين الأخضر والاندماج النووي. هذا يعني أنه في حين أن مخزونات الغاز الطبيعي مثل EPD قد تزداد خلال العقد المقبل ، فإنها تقدم فقط حلاً انتقاليًا لتقليل انبعاثات الكربون. يمكن أن يتلاشى تفضيلهم بسرعة مع تطوير تقنيات طاقة أفضل.
لذا فإن السؤال هو الفائدة المحتملة على المدى الطويل وتكلفة الفرصة البديلة. بعبارة أخرى ، هل من الأفضل للمستثمرين دفع علاوة على مخزون الغاز الطبيعي من أجل الحصول على عائد أسرع ، أم أنهم يستثمرون حيث يتجه سوق الطاقة أخيرًا نحو سعر أقل؟
على سبيل المثال ، تتمتع مخزونات اليورانيوم عمومًا بنسب استرداد أقل من مخزونات الغاز الطبيعي ، ويمكن أيضًا استرداد مخزونات الهيدروجين بتكلفة منخفضة نسبيًا. المستثمرون الذين ينتظرون هذه العقود حتى تنطلق مخزونات الهيدروجين واليورانيوم يأخذون أيضًا المزيد من المخاطر ، والتي تعد دائمًا عاملاً يجب مراعاته. الأساسي
تتمتع EPD بالزخم لمواصلة ارتفاعها على المدى القصير ، وعلى المدى المتوسط ستستفيد من بعض المحفزات القوية في ...
MarketBeat.com - MarketBeat شرعت شركة Enterprise Products Partners (NYSE: EPD) مؤخرًا في رحلة برية. لقد شهد بعض الصعود والهبوط المذهل وانتهى به المطاف عند 7.82٪ منذ بداية العام. لذلك ، قد يتساءل المستثمرون عما إذا كان سعر السهم الحالي يمثل نقطة دخول جيدة لشراء الأسهم.
لذلك دعونا نلقي نظرة على السيناريو الصعودي والهبوط للاستثمار في EPD لمعرفة ما إذا كان بإمكاننا إعادة بناء تقييمه. حالة الثور
يعتبر رأي وول ستريت بشأن سهم معين نقطة انطلاق جيدة لتحديد ما إذا كان من المحتمل أن يكون مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية. استنادًا إلى إجماع السعر المستهدف لـ MarketBeat عند 30.50 دولارًا ، فإن مؤشر EPD لديه احتمالية ارتفاع بنسبة 24.95٪. بالإضافة إلى ذلك ، قام أحد عشر محللاً بتقييم السهم وتوصلوا إلى إجماع على أنه شراء معتدل.
تعد الجوانب الأخرى لأساسيات EPD مهمة أيضًا ، بما في ذلك حقيقة أن بعض المطلعين عليها قد اشتروا الأسهم ومعدل الفائدة المنخفض على المدى القصير. اشترى المطلعون ما قيمته 248000 دولار من الأسهم في الربع الأخير ، وكان معدل الفائدة قصير الأجل 1.63٪.
ثم هناك سياق الاقتصاد الكلي لـ EPD ، والذي تحسن بشكل كبير منذ بداية الحرب في أوكرانيا وخاصة بسبب توقف روسيا في إنتاج نورد ستريم 1 إلى أوروبا. في يوليو ، كتب صندوق النقد الدولي (IMF) أن إغلاق إمدادات الغاز الطبيعي لروسيا في هذه المنطقة يعني أن الناتج الاقتصادي لأوروبا قد ينخفض بنسبة 6٪.
وهذا يعني أن موردي المواد الهيدروكربونية البديلة مثل EPD على استعداد لرؤية زيادة الطلب في المنطقة للمساعدة في سد الفجوة. ومع استمرار تصاعد التوترات الجيوسياسية بين روسيا والصين ودول الناتو ، ستستفيد شركات الطاقة المتحالفة مع الغرب من الرعاية باعتبارها رياحًا خلفية قوية. حالة الدب
يجب استكشاف بعض نقاط الضعف في أساسيات وسياق EPD.
الأول هو توزيعات الأرباح ، وغالبًا ما يُشار إليها كأحد الأصول الرئيسية لشراء السهم. زادت EPD أرباحها لمدة 24 عامًا متتالية وهي في طريقها لتصبح أرستقراطيًا في توزيع الأرباح.
لكن المشكلة تكمن في نسبة تغطية الأرباح ، والتي تبلغ حاليًا 81.90٪. وهذا يعني أن الشركة تدفع مبلغًا ونسبة كبيرة من صافي دخلها في شكل توزيعات أرباح للمساهمين ، الأمر الذي قد يكون غير مستدام في ظل ظروف العمل العادية.
يمكن أن تخفض EPD أرباحها خلال السنوات القليلة المقبلة ، مما ينهي سلسلة نمو الأرباح. ومع ذلك ، فإن الفرضية المعقولة هي أن الشركة ستعيد توجيه بعض أرباحها الموزعة إلى زيادة الإنفاق الرأسمالي ، مما قد يؤدي إلى عوائد أعلى للمساهمين في المستقبل. وهذا يعني أنه لا يزال بإمكان EPD استغلال بعض الفرص ، بما في ذلك نقص الغاز في أوروبا.
المحفز الآخر هو التحول العالمي للطاقة إلى مصادر الطاقة المتجددة ، والذي سيتم تسهيله أولاً من خلال زيادة الطلب على المنتجات القائمة على الهيدروكربونات. هذه أسباب وجيهة تجعل EPD تفكر في إعادة توجيه إنفاقها نحو البنية التحتية نظرًا للنمو السريع لسوق إنتاجها الإجمالي القابل للعنونة.
السبب الأخير هو أن الغاز الطبيعي لا يتناسب مع نموذج الطاقة المتجددة وسيتم استبداله في النهاية بمصادر طاقة أنظف وأكثر كفاءة ، مثل الهيدروجين الأخضر والاندماج النووي. هذا يعني أنه في حين أن مخزونات الغاز الطبيعي مثل EPD قد تزداد خلال العقد المقبل ، فإنها تقدم فقط حلاً انتقاليًا لتقليل انبعاثات الكربون. يمكن أن يتلاشى تفضيلهم بسرعة مع تطوير تقنيات طاقة أفضل.
لذا فإن السؤال هو الفائدة المحتملة على المدى الطويل وتكلفة الفرصة البديلة. بعبارة أخرى ، هل من الأفضل للمستثمرين دفع علاوة على مخزون الغاز الطبيعي من أجل الحصول على عائد أسرع ، أم أنهم يستثمرون حيث يتجه سوق الطاقة أخيرًا نحو سعر أقل؟
على سبيل المثال ، تتمتع مخزونات اليورانيوم عمومًا بنسب استرداد أقل من مخزونات الغاز الطبيعي ، ويمكن أيضًا استرداد مخزونات الهيدروجين بتكلفة منخفضة نسبيًا. المستثمرون الذين ينتظرون هذه العقود حتى تنطلق مخزونات الهيدروجين واليورانيوم يأخذون أيضًا المزيد من المخاطر ، والتي تعد دائمًا عاملاً يجب مراعاته. الأساسي
تتمتع EPD بالزخم لمواصلة ارتفاعها على المدى القصير ، وعلى المدى المتوسط ستستفيد من بعض المحفزات القوية في ...
What's Your Reaction?
