الصلاحيات ... التداول من الداخل مع العملات المشفرة مستهدف - أخيرًا! الجزء 2

هذا هو الجزء الثاني من عمودي حول اتخاذ إجراءات صارمة ضد التداول من الداخل الذي يتضمن العملات المشفرة. في الجزء الأول ، ناقشت لائحة الاتهام الجنائية لـ Nathaniel Chastain ، مدير المنتج السابق في سوق OpenSea NFT. ناقشت أيضًا مزاعم SEC ضد الموظف السابق في Coinbase Ishan Wahi وشقيقه وصديقه ، بناءً على نظرية "الاختطاف" للتداول من الداخل.

Powers On ... هو عمود رأي شهري بقلم مارك باورز ، الذي أمضى 40 عامًا من حياته المهنية القانونية في العمل في قضايا معقدة متعلقة بالأوراق المالية في الولايات المتحدة بعد فترة قضاها في الثانية. وهو الآن أستاذ مساعد في كلية القانون بجامعة فلوريدا الدولية ، حيث يدرس Blockchain والقانون.

منذ الولايات المتحدة ضد. O'Hagan للمحكمة العليا في عام 1997 ، تم الاعتراف صراحةً بنظرية الاختلاس للمسؤولية عن التجارة من الداخل. قبل هذا التاريخ وبعده ، كان "اختلاس" الأسرار التجارية أو المعلومات السرية المستخدمة في تداول الأسهم مجالًا نشطًا للتنفيذ من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات والمقاضاة الجنائية.

تتضمن الأمثلة كاتبًا سابقًا في وول ستريت جورنال في قضية United States v. Winans من مجلة Hudson News يقف الموظفون في Securities Exchange Commission v. جميل ؛ طابعة لشركة تطبع مستندات عرض العطاء في Chiarella v. الولايات المتحدة ؛ ومؤخرا ، محللون ماليون في الولايات المتحدة ضد. نيومان و سلمان ضد. الولايات المتحدة . في نفس التاريخ الذي تقدم فيه هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ضد إيشان واهي وشركائه ، كشف المدعي الأمريكي للمنطقة الجنوبية لنيويورك عن لائحة اتهام موازية اتهمت المتهمين الثلاثة أنفسهم بالاحتيال والتآمر على الاحتيال الإلكتروني.

المخبرون الذين يتلقون معلومات مادية أو غير عامة أو سرية من المخبر ينتهكون قواعد التداول من الداخل إذا علموا أن المخبر قد انتهك التزامًا مستحقًا تجاه شخص آخر وحصل على نوع من المنفعة الشخصية من الإبلاغ. قالت المحكمة العليا في قضية سلمان لعام 2016 إن المنفعة الشخصية لا يجب أن تكون مالية أو مالية. يتم استيفاء شرط الاستحقاق من خلال منح هذه المعلومات إلى قريب أو صديق مقرب.

بصراحة ، حان الوقت لأن تركز هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ومكاتب المدعي العام على الجرائم الحقيقية والاحتيال. هذا هو بالضبط ما هو التداول من الداخل: الاحتيال. هذه ميزة تجارية غير عادلة لشخص يتعلم معلومات سرية ويقوم بتسويقها لتحقيق مكاسب اقتصادية وربح. لكن قضية Wahi هذه تثير التساؤل حول ماهية التداول من الداخل بالضبط. كما قلت من قبل ، يتضمن التداول من الداخل تداول "الأوراق المالية". وبناءً على ذلك ، تزعم هيئة الأوراق المالية والبورصات ، في معرض تقديم قضيتها ، أن تسعة على الأقل من الرموز المميزة المدرجة في Coinbase والتي تم تداولها مسبقًا من قبل المدعى عليهم تتطابق مع تحليل "عقد الاستثمار" لاختبار Howey. لكن هل هم حقًا؟

تدعي لجنة الأوراق المالية والبورصات أن بعض الرموز المميزة "يُفترض" أنها رموز حوكمة ، لكنها "أوراق مالية". لذلك من الجدير ملاحظة هذه اللقطة التحذيرية. بالنسبة لمصدري الرموز الذين يأخذون العزاء من المحامين الذين حكموا أن الرموز المميزة الخاصة بهم ليست أوراقًا مالية لأنها رموز حوكمة ، فاحذر - وربما تسعى للحصول على رأي آخر من محامي أوراق مالية مؤهل.

إلى جانب الجوانب المثيرة للاهتمام لهذه الحالة بالذات ، ماذا يعني ذلك للآخرين ، مثل Coinbase نفسها؟ حسنًا ، تدعي لجنة الأوراق المالية والبورصات أن بعض الرموز المميزة في البورصة هي "أوراق مالية". إذا كان الأمر كذلك ، فيجب أن يتم تسجيل Coinbase كـ "بورصة أوراق مالية" بموجب قانون الأوراق المالية لعام 1934. ومن غير المستغرب ، في غضون أيام من التسجيل لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات ، تم الإبلاغ عن قيام Coinbase بالتحقيق من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات.

وجهة نظري هي أن رئيس SEC Gary Gensler يستخدم هذه القضية باعتبارها "انتزاعًا للأرض" آخر لاتخاذ سلطة قضائية على الأصول الرقمية - والتشفير على وجه الخصوص - بعيدًا عن لجنة تداول السلع الآجلة. لقد قلت ذلك بالفعل. في الواقع ، ترى كارولين دي فام ، مفوضة لجنة تداول السلع الآجلة ، من خلال جهود لجنة الأوراق المالية والبورصات. أفضل ما في blockchain ، كل ثلاثاء

اشترك للحصول على استكشافات مدروسة وقراءات ممتعة للمجلة. بالاشتراك ، أنت توافق على شروط الخدمة وسياسة الخصوصية الخاصة بنا

في يوم تقديم الشكوى ، قالت