这位看涨的分析师表示，应用材料公司的股票将在亚洲陷入困境中顺风顺水

瑞穗分析师 Vijay Rakesh 重申对 Applied Materials, Inc AMAT 的买入，目标价为 150 美元。 Rakesh 在其第四届年度瑞穗存储和人工智能虚拟系列会议上接待了 AMAT 的首席财务官 Brice Hill 和首席技术和战略官（半导体产品） Raman Acutharaman。

Rakesh 的主要优势包括节点转换导致资本密集度提高约 20%，GAA 的增量 TAM 约为 10 亿/100,000 美元，导致 5-10 个增量流程步骤。

AMAT 指出，涉及 GAA 的工艺步骤有所增加，从大约 3 nm 开始，每 100,000 片晶圆可能会产生大约 10 亿美元的增量收入。

Rakesh 写道，AMAT 处于从晶体管到纳米片/ForFET 和 BPSD 布线的“下一个前沿”的有利位置。

随着晶体管的不断缩小和新架构的开发，电力传输和布线电阻方面出现了挑战。

要解决的新技术包括埋入式电源轨（BPR）和背面配电（BSPD）（AMAT指出其纯钨PVD可以降低50-60％的电阻）以提高性能（稳定的功率，更低的电阻）和减小面积（增加晶体管密度）。

分析师强调了 AMAT、ICAPS 的代工/逻辑组合，落后 > 3 个季度，可能会使 WFE C23E 更软，但仍可提供坚实的业务。

Rakesh 表示，他认为 WFE 内存存在弱点，但他认为这可能会被强大的代工/逻辑以及 3 个季度以上的订单量滞后的 ICAPS 需求部分抵消。

虽然 AMAT 股票已经纠正了对 WFE C23E 疲软和地缘政治风险的担忧，但流程节点的关键拐点导致潜在的股价上涨，可能会正确定位 AMAT。

Rakesh 说，AMAT 是半导体技术的关键催化剂，具有结构性顺风。

价格走势：周二最后一次检查时，AMAT 股价下跌 0.79% 至 90.51 美元。

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