欧洲大麻市场能否避免重蹈美国的覆辙？投资者介入

说到欧洲大麻市场，今年最大的新闻就是没有发生的事情。与许多人的预期相反，德国并不打算将大麻的娱乐用途合法化。相反，这个欧盟人口最多的国家在与监管机构接触后淡化了其立法改革计划。

德国的决定及其先例是否给投资欧洲大麻初创企业的风险投资带来了坏消息？不一定，这对某些人来说甚至可能是个好消息。 Óskare Capital 联合创始人 Oliver Lamb 表示，“德国减缓休闲大麻合法化的压力对医疗和制药市场来说是积极的”。

“这种混合娱乐与医疗的实验之前在北美已经进行过，并且已经吸取了大量惨痛的教训，忽视这些教训是不明智的，”他说。

与其他投资者一样，兰姆对他们在美国看到的错误保持警惕：“医疗和娱乐行业之间的模糊界限无疑不利于靶向药物的开发，”他说。

“吸取别人走过的道路的经验教训至关重要。在纽约，我们看到了失败，只有少数药房到位，而且执法不严，这导致了一个公开且迅速发展的非法市场，”Entourage Effect Capital 创始人兼执行合伙人马特·霍金斯 (Matt Hawkins) 说道。

然而，一些基金担心非洲大陆合法大麻的潜在市场总量有限，并且受到德国决定的影响。 “德国的减少让我们在欧洲部署资本时更加犹豫，”霍金斯说。 “德国的进程表明，整个大陆在未来几年将努力创建成人使用的商业市场，并且 TAM 将受到限制。”

同样，与其他寻求筹集风险资本的私营公司一样，大麻初创公司也不能幸免于投资者呼吁的全球重估。 Poseidon Investment Management 联合创始人兼执行合伙人 Emily Paxhia 表示：“欧洲大麻公司的估值仍然过高。

对于希望度过经济低迷期的大麻初创公司创始人来说，这个建议与现在所有企业家所听到的没有太大不同：生存并继续前进。帕克希亚说，这是波塞冬的座右铭。

对于知道自己无法生存的大麻公司来说，寻找买家似乎是一个可行的选择，因为预计未来几个月将进行整合。但兰姆警告说，无论我们谈论投资还是并购，我们都处于强劲的买方市场。

继续阅读，了解这些投资者在哪里看到了下一个机会，他们计划如何在德国采取行动后进入市场，以及如何最好地推销他们。

我们采访过：

奥利弗·兰姆 (Oliver Lamb)，奥斯卡资本联合创始人 Emily Paxhia，波塞冬投资管理公司联合创始人兼执行合伙人 马特·霍金斯 (Matt Hawkins)，Entourage Effect Capital 创始人兼执行合伙人

今年大麻在欧洲是否比我们去年的调查更合法？是否存在任何关键的监管变化？

在医学上，大麻素疗法和非大麻素疗法（即调节内源性大麻素系统但无需大麻素的疗法）越来越可用。

造成这种变化的因素有很多，包括顺风因素增加和逆因素减少。如今，我们有更多更好的临床数据证明这些药物对各种病症的有效性，而且将这些药物推向市场的高技能团队数量也有所增加。

至于顺风，患者难以获得药物长期以来一直阻碍了针对内源性大麻素系统（哺乳动物中对大麻素和大麻素样分子做出反应的调节系统，类似......