中国的“点心”债券发行量因国内投资者的需求而增加

今年国际人民币债券的销售激增，因为渴望国内可观收益率的中国债券投资者利用新的市场准入机会在海外抢夺收益率更高的中国货币债券。

根据路孚特的数据。这使市场步入了自 2016 年以来最好的一年。

长期停滞不前的点心市场的复苏与中国在岸人民币债券市场的负面情绪形成鲜明对比，外国投资者一直在以创纪录的速度抛售美元债券。更高的收益率。

“[点心]发行量的复苏是真实的，”渣打银行中国宏观战略主管刘贝基说。

在需求方面，刘说，中国大陆投资者正在受益于去年年底推出的南向债券通计划，该计划使中国金融机构能够获得在香港交易的债券。

这包括点心债券，其收益率高于中国固定收益市场，中国为应对经济放缓而采取的宽松措施推低了债券收益率。

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虽然国际投资者正在将其持有的人民币债券换成美元债券，但中国的资本管制使其国内债券交易商的选择少得多，这使得点心市场成为更具吸引力的回报来源。

同时，美联储一连串的大幅加息推高美元债券的收益率高于同等点心债的收益率，促使更多外国金融集团在香港筹集可用于贸易融资的人民币资金和其他目的。

“以前获取人民币以支持贸易融资和其他用途的障碍之一是高利率，但现在情况发生了变化；人民币融资成本比美元便宜，”刘说。

以人民币为基础的离岸筹资活动的增加也伴随着以人民币结算的商业交易增加的迹象。 6月，印度最大的水泥生产商UltraTech采用人民币支付进口...