赞比亚有机会定义全球金融架构

Brad Setser 是 外交关系委员会的高级研究员 前财政部官员。

成功的主权债务重组需要众多债权人同意更改一国债务的财务条款。然而，正如最近的 FTAV 辩论所表明的那样，债权人就必要变更达成一致的“架构”目前还不确定。

中国公共机构贷款的增加破坏了现有的合作规范和机构。就连中国贷款人是公共还是私人等基本问题也没有完全一致的看法。此外，债券市场还短暂地向一系列“前沿”市场开放，这些市场以前只能以优惠条件从官方机构借款，增加了另一层复杂性。

赞比亚重组步伐缓慢的直接后果是，当优惠贷款人、中资银行和高息债券都有重叠的金融债权时，没有就解决低收入国家债务问题的正确流程达成有效协议。

首先，一些背景。 2006 年，重债穷国 (HIPC) 倡议将赞比亚的公共外债从 60 亿美元降至不到 20 亿美元。到 2021 年底，公共外债降至 200 亿美元。

对于近年来 GDP 为 20-250 亿美元的经济体而言，这是一个非常的外债存量。以任何现实的标准衡量，赞比亚的债务都超过了它的偿还能​​力 - 到 2020 年它终于违约了。

将于 2024 年偿还的 10 亿美元欧洲债券的价格 © Refinitiv

在与债权人的谈判多年没有明显进展之后，赞比亚现在准备制定可能成为鉴于中国的机构是世界上最重要的机构之一，对低收入国家债务重组过程进行了一定程度修订的第一个真正标准……