20 VCs erfassen 95 % der Venture Capital-Gewinne: Implikationen für Unternehmer und Venture Capital-Ökosysteme

In einem ausgezeichneten Artikel über Venture Capital (VC) in der Frühphase stellt der ehemalige VC Andy Rachleff fest, dass die 20 besten VCs oder etwa 2 % etwa 95 % der VC-Gewinne erzielen. Ist es wahr? Wofür? Was sind die Auswirkungen?

Aus diesem Grund erkennen nur wenige VCs die meisten Vorteile von VCs:

Home Runs sind der Schlüssel zu den Renditen von Risikokapitalgebern, da Risikokapitalgeber bei etwa 80 % ihrer Investitionen scheitern. Nur etwa 19 sind Treffer und einer ist ein Homerun, und diese profitablen Unternehmen müssen für die Fehlschläge bezahlen und eine Rendite bieten. Wagniskapitalportfolios, die keine Homeruns haben, werden nicht in den Top 20 sein (Designing Successful Venture Capital Funds for Area Development: Bridging the Hierarchy & Equity Gaps Dileep Rao, Applied Research in Economic Development, 2006. Volume 3. Number 2 ).

· Aufgrund der hohen Verluste in seinem Fonds schnitt Y-Combinator (ein bekannter Inkubator aus dem Silicon Valley) angeblich schlecht mit seinem Fonds ab, der eine Investition in Google enthielt.

Rated VC Marc Andreessen und Andreessen Horowitz von Netscape stellen fest, dass etwa 15 Unternehmen für etwa 97 % der VC-Erträge verantwortlich sind. Risikokapitalgeber, die diese Unternehmen finanzieren, gehören wahrscheinlich zu den Top 20.

Ob es also 20 oder 40 VCs und 15 Homeruns oder 30 sind, die Realität sieht so aus, dass es nur sehr wenige Homeruns gibt und VCs in diese wenigen VC-Homeruns investieren müssen, wenn sie unter die Top 20 kommen wollen.

So investieren die Top-20-VCs in potenzielle Homeruns und erzielen die meisten Renditen:

· Sie jagen dort, wo die Heimrennen durchstreifen. VCs starten keine Homeruns. Unternehmer-Einhörner tun es. Und Unicorn-Unternehmer waren meistens im Silicon Valley. Aus diesem Grund haben VCs im Silicon Valley meistens Erfolg gehabt.

· Es ist wichtig zu beachten, dass die 20 besten VCs in der besten Phase des Ventures für VCs investieren. VCs müssen Beweise für Potenzial sehen, d.h. Aha, um hohe Renditen zu erzielen und das Risiko zu reduzieren. Rachleff stellt fest, dass die Top 20 VCs nach dem Wertmodell (Strategy Aha) und vor dem Wachstumsmodell (Leadership Aha) für einen besseren Wert und angemessenes Risiko finanzieren. Nach der Aha-Strategie ist Unternehmensführung das zentrale Ziel. Dies ist einer der Hauptgründe, warum Top-20-VCs oft den Unternehmer ersetzen, wie es Pierre Omidyar (eBay) durch einen professionellen CEO war, in oder...