Инвесторы говорят, что web3 и ажиотаж — это 2023 год, высокие оценки — возможно?

Это был, мягко говоря, бурный год для венчурных капиталистов. Экосистема наблюдала, как иссякает финансирование стартапов, затаив дыхание, когда компания с венчурным капиталом стоимостью 32 миллиарда долларов испарилась почти за одну ночь, и стала свидетелем одного из самых крупных приобретений стартапов за всю историю.

Вы слышали, как кто-то кричал "бинго"? Возможно нет. Маловероятно, что многие инвесторы приблизились бы к тому, чтобы предсказать, что произойдет в 2022 году. Но эй, следующий год всегда есть.

Похоже, мы вступаем в очередной интересный и бурный год: рынок криптовалют висит на волоске; все смотрят с попкорном в руках, чтобы увидеть, какой единорог упадет следующим; а ажиотаж вокруг ИИ продолжает расти.

Некоторые считают, что 2023 год станет только началом зимы рисков и общего экономического спада, в то время как другие считают, что мы можем увидеть некоторую стабилизацию, поскольку с середины года все вернется к норме. Но кто это сказал?

Чтобы узнать, как инвесторы видят предстоящий год и что они планируют, мы опросили более 35 инвесторов. Вот подборка их ответов, слегка отредактированная для ясности.

Как текущий экономический климат влияет на вашу стратегию развертывания на следующий год?

Инвестор на ранней стадии из США: моя цель — выделять одинаковую сумму каждый год, но климат привел к гораздо менее привлекательным раундам сбора средств для корпораций/основателей, поэтому я, скорее всего, буду размещать 20–30% средств, хочу.

Брюс Гамильтон, основатель Mech Ventures: Мы планируем уменьшить размер наших чеков, чтобы удвоить количество инвестиций с 75 до 140.

Дэмиен Стил, управляющий партнер OMERS Ventures: Мы считаем, что в ближайшие несколько лет откроются невероятные инвестиционные возможности, и мы рады продолжить развертывание в том же темпе, что и в прошлом. Я ожидаю, что международное финансирование в Европе замедлится в следующем году, поскольку врачи общей практики испытывают давление. Мы видим в этом прекрасную возможность для развития.

Калифорнийский венчурный капитал: новые развертывания для нас приостановлены, а оставшиеся средства направлены на последующие раунды для нашего существующего портфеля.

Ба Минуцци, основатель и генеральный директор Фонда фондов UMANA: Текущая экономическая ситуация оказала огромное положительное влияние на нашу стратегию развертывания. Я с нетерпением жду первого квартала 2023 года и всего 2023 года в связи с открывающимися перед нами возможностями. Конец 2022 года стал большим тревожным звонком для основателей. Пришло время быть дисциплинированным с ожогом и очень творческим с ростом. Времена дефицита создают лучших основателей.

Дэйв ДеУолт, основатель, управляющий директор и генеральный директор NightDragon: Мы не будем сильно менять нашу стратегию развертывания, несмотря на макроэкономические условия. Этому есть несколько причин, большинство из которых связано с сохраняющейся важностью и инвестициями в нашу основную рыночную категорию кибербезопасности, безопасности, защиты и конфиденциальности.

Мы видим огромные рыночные возможности в этом пространстве, которое оценивается в 400 млрд долларов США. Эта возможность остается сильной и обширной, даже когда экономика в целом испытывает трудности, поскольку электронные бюджеты остаются очень устойчивыми, несмотря на сокращение корпоративного бюджета в других областях бюджета. Например, согласно недавнему опросу директоров по информационной безопасности в нашем сообществе консультантов, 66 % заявили, что ожидают увеличения своих кибербюджетов в 2023 году.

Инновации также всегда пользуются спросом, помимо того, что доступно сегодня, поскольку ситуация с угрозами во всем мире ухудшается. Каждый из этих факторов дает нам уверенность в том, что мы будем продолжать инвестировать и добиваться результатов для наших LP.

Бен Миллер, соучредитель Fundrise: Экономический климат ухудшится, прежде чем станет лучше. Хотя финансовая экономика уже подверглась переоценке, и мультипликаторы вернулись к историческим нормам, реальная экономика будет следующей в упадке. Это снизит темпы роста или даже прибыль, усилив сжатие оценок еще больше, чем мы видели до сих пор.

Мы реагируем на эти обстоятельства новым решением: предлагаем неограниченные SAFE наиболее многообещающим компаниям среднего и позднего этапа. Хотя SAFE традиционно использовались для компаний на ранней стадии, мы считаем, что основатели будут очень восприимчивы к расширению своих потенциальных клиентов с помощью самого быстрого и наименее обременительного инвестиционного решения, доступного на рынке.

Дэйв Зильберман, генеральный партнер Norwest Venture Partners: Игнорировать макроэкономический климат было бы неразумно. Таким образом, учитывая, что мы являемся многоэтапными инвесторами, мы рассматриваем текущий рынок как возможность перевесить инвестиции на ранних стадиях на посевной стадии и стадии серии А...