الجولات السفلية: مواجهة الواقع
10 يونيو 2022
فئة رأس المال الاستثماري
كوني لويزوس هي واحدة من الكتاب القدامى في صناعة التكنولوجيا الذين أحترمهم. لا أجيب على الكثير من طلبات المقابلات هذه الأيام ، لكنني سأتحدث معها دائمًا.
لديها مقال رائع اليوم في TechCrunch بعنوان Embrace the down round (سيكون الأمر على ما يرام ، ربما). أحب الاقتباس الذي أخذته مني في حديثنا.
قال [براد فيلد] إنه "مقتنع بشدة" أن "مجرد إجراء إعادة ضبط نظيفة ، بغض النظر عن التقييم ، بحيث يكون الجميع متحالفين ويواجهون الواقع ، هو أفضل بكثير لشركة ما".
الآن ، أنا لا أشجع أي شخص على التراجع إذا لم يكن ذلك ضروريًا ، خاصةً عندما يرغب العديد من المستثمرين الحاليين حاليًا في إضافة دولارات إضافية إلى آخر تقييم. إذا كنت تستطيع أن تفعل ذلك بشكل صحيح ، خذ المال.
بدلاً من ذلك ، عندما يكون لديك خيار بين التمويل بتقييم أقل والتمويل مع جميع أنواع الهياكل المجنونة لمحاولة الحفاظ على تقييم سابق ، تفاوض على أفضل سعر ممكن ولكن قم بتمويل نظيف بدون هيكل.
إذا كنت لا تعرف ما أعنيه بالبنية ، فهي مصطلحات مثل: تفضيلات تصفية متعددة (ستبدأ في رؤية الكثير من 2x و 3 x على الأموال الجديدة) يفضل المشاركة بأموال جديدة نقرات غريبة (بخلاف المتوسط المرجح النموذجي) ، بما في ذلك النقرات الكاملة ، على الأموال القادمة العائد السنوي المفضل بما في ذلك PIK والدفع النقدي على الأموال الجديدة الحظر المفروض على جميع أنواع الأشياء لا ينبغي للمستثمر الجديد أن يمتلك حقوق حظر عليها
... ومجموعة من الأشياء الأخرى.
أحيانًا ، نظرًا لإعداد النقابة الخاص بك ، ليس لديك خيار سوى تنظيم نفسك في جولة جديدة. ولكن إذا كان بإمكانك القيام بتمويل نظيف بسعر أقل ، فما زلت أعتقد أنه خيار أفضل للجميع (المؤسسون والموظفون والمستثمرون الحاليون.)
بينما تأمل شخصيتي المتفائلة أن يكون هذا التباطؤ / التعديل قصير الأجل ، إلا أنني أخشى ألا يحدث ذلك. لذلك ، بصفتي رائد أعمال ، أشجعك على مواجهة الواقع.
10 يونيو 2022
فئة رأس المال الاستثماري
كوني لويزوس هي واحدة من الكتاب القدامى في صناعة التكنولوجيا الذين أحترمهم. لا أجيب على الكثير من طلبات المقابلات هذه الأيام ، لكنني سأتحدث معها دائمًا.
لديها مقال رائع اليوم في TechCrunch بعنوان Embrace the down round (سيكون الأمر على ما يرام ، ربما). أحب الاقتباس الذي أخذته مني في حديثنا.
قال [براد فيلد] إنه "مقتنع بشدة" أن "مجرد إجراء إعادة ضبط نظيفة ، بغض النظر عن التقييم ، بحيث يكون الجميع متحالفين ويواجهون الواقع ، هو أفضل بكثير لشركة ما".
الآن ، أنا لا أشجع أي شخص على التراجع إذا لم يكن ذلك ضروريًا ، خاصةً عندما يرغب العديد من المستثمرين الحاليين حاليًا في إضافة دولارات إضافية إلى آخر تقييم. إذا كنت تستطيع أن تفعل ذلك بشكل صحيح ، خذ المال.
بدلاً من ذلك ، عندما يكون لديك خيار بين التمويل بتقييم أقل والتمويل مع جميع أنواع الهياكل المجنونة لمحاولة الحفاظ على تقييم سابق ، تفاوض على أفضل سعر ممكن ولكن قم بتمويل نظيف بدون هيكل.
إذا كنت لا تعرف ما أعنيه بالبنية ، فهي مصطلحات مثل: تفضيلات تصفية متعددة (ستبدأ في رؤية الكثير من 2x و 3 x على الأموال الجديدة) يفضل المشاركة بأموال جديدة نقرات غريبة (بخلاف المتوسط المرجح النموذجي) ، بما في ذلك النقرات الكاملة ، على الأموال القادمة العائد السنوي المفضل بما في ذلك PIK والدفع النقدي على الأموال الجديدة الحظر المفروض على جميع أنواع الأشياء لا ينبغي للمستثمر الجديد أن يمتلك حقوق حظر عليها
... ومجموعة من الأشياء الأخرى.
أحيانًا ، نظرًا لإعداد النقابة الخاص بك ، ليس لديك خيار سوى تنظيم نفسك في جولة جديدة. ولكن إذا كان بإمكانك القيام بتمويل نظيف بسعر أقل ، فما زلت أعتقد أنه خيار أفضل للجميع (المؤسسون والموظفون والمستثمرون الحاليون.)
بينما تأمل شخصيتي المتفائلة أن يكون هذا التباطؤ / التعديل قصير الأجل ، إلا أنني أخشى ألا يحدث ذلك. لذلك ، بصفتي رائد أعمال ، أشجعك على مواجهة الواقع.
What's Your Reaction?
