قاع البورصة؟ فكر مرة اخرى…

يعد تحديد قاع السوق الهابطة أسهل بكثير مع الإدراك المتأخر من القيام بذلك في الوقت الفعلي. ذلك لأن سوق الأسهم (SPY) يقدم الكثير من الارتدادات المثيرة للإعجاب والتي تعطي الوهم بأن الأسوأ قد انتهى ... قبل أن تصل إلى أدنى المستويات. وبالتالي فإن حركة السعر هي طريقة صعبة لتحديد القاع. وهو ما يعيدنا إلى السمات الأساسية مثل ما يحدث مع التضخم والاقتصاد لتحديد طريقنا إلى الأمام. سيكون هذا في قلب مناقشتنا في تعليق هذا الأسبوع ....

shutterstock.com - StockNews

يرجى الاستمتاع بهذه النسخة المحدثة من تعليقي الأسبوعي.

الحقيقة هي أنه من الصعب جدًا قياس القاع من حركة السعر وحدها. ما عليك سوى إلقاء نظرة على عملية الوصول إلى القاع للأسواق الهابطة السابقة لإظهار مدى صعوبة التراجع عنها. ولماذا ينجذب المستثمرون في كثير من الأحيان إلى " التقدمات السيئة " قبل العثور على القاع الحقيقي.

يعيدنا هذا إلى استكشاف التوقعات المستقبلية للاقتصاد وما يعنيه ذلك بالنسبة لتقييم أسعار الأسهم.

بسبب انخفاض الاقتصاد> انخفاض الأرباح> انخفاض مستويات PE> انخفاض أسعار الأسهم كثيرًا.

في الوقت الحالي ، يبدو أننا حقًا ندخل في ركود. من الناحية الفنية ، يحدث هذا عندما يكون لديك ربعان متتاليان من الناتج المحلي الإجمالي السلبي.

حسنًا ، كان الربع الأول سيئًا بشكل مفاجئ - 1.6٪ وهو ما تخلى عنه العديد من المستثمرين لأن توقعات أوائل الربع الثاني بدت جيدة جدًا.

لكن العديد من التقارير الاقتصادية اللاحقة كانت أقل بكثير من التوقعات والآن انخفض إجمالي الناتج المحلي التقديري لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا إلى -1.2٪ للربع الحالي. لذا ، باستثناء حدوث معجزة ، فإننا بالفعل في منتصف فترة ركود.

إنها صورة هنا والآن. المفتاح هو ما سيحدث في المستقبل. لهذا السبب يتعين علينا الآن التفكير في المعركة الشرسة التي يخوضها بنك الاحتياطي الفيدرالي ضد التضخم.

من الواضح والبسيط أن بنك الاحتياطي الفيدرالي أخطأ في فهم التضخم. لوقت طويل قالوا إنه كان مؤقتًا ولم يفعلوا شيئًا. الآن يأتون لإنقاذ الطريق المتأخر جدًا ورفع الأسعار بأسرع معدل في التاريخ الحديث.

إن الوعي الكامل بهذا الخطأ هو ما يخشاه المستثمرون من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يتداول بسعادة في حالة ركود من أجل إبقاء التضخم تحت السيطرة. لذا فإن التصحيح الذي بدأ في يناير وتأكد على أنه هبوطي في منتصف يونيو كان في الواقع قراءة جيدة لأوراق الشاي المقلقة.

أشارت جميع الدلائل إلى تعميق الركود واتخاذ إجراءات أكثر صرامة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن حصلنا على إشارة ترحيب بتراجع التضخم.

أتحدث عن الانخفاض المناسب جدًا في أسعار السلع وهو واضح تمامًا في الرسم البياني لأسعار السلع للعام حتى تاريخه أدناه.

يعد تخفيف الضغوط التضخمية (بما في ذلك انخفاض الأسعار في المضخة) السبب الرئيسي لمرور 3 أسابيع منذ استكشاف أدنى مستويات السوق الهابطة. في الواقع ، يمثل اليوم ثاني مرة على التوالي يغلق فيها مؤشر S&P 500 (SPY) فوق منطقة السوق الهابطة (3855) ، ويتساءل البعض عما إذا كان هذا السوق الهابط قد انتهى بالفعل.

المعادلة التي توضح نهاية منطق السوق الهابطة هي:

تخفيف التضخم> بنك الاحتياطي الفيدرالي أقل قوة> ضرر أقل للاقتصاد> هبوط ناعم> سوق هابطة ضحلة> عوائد السوق الصاعدة في النصف الثاني.

يبدو هذا جيدًا بالنسبة لك؟

هذه نتيجة معقولة وهي بالتأكيد النتيجة المفضلة لدى الجميع ، حيث إننا نقدر جميعًا الأسواق الصاعدة بدلاً من الأسواق الهابطة. لسوء الحظ ، فإن احتمال تدهور الظروف الاقتصادية يكون أكثر منطقية مع انخفاض الأسعار المنخفضة في الطريق.

ضع في اعتبارك هذا. مثل التوسع الاقتصادي والسوق الصاعدة ، فهي عملية طويلة الأمد تستغرق وقتًا لتتكشف. الشيء نفسه ينطبق على الركود والسوق الهابطة.

لقد أمضينا 6 أشهر فقط في هذه العملية ، والتي تستغرق في المتوسط ​​13 شهرًا لتصل إلى القاع. في هذه المرحلة ، هناك بالفعل الكثير من الأشياء المتحركة التي ستسبب المزيد من الآثار السلبية. فقدان الوظائف.

ريتي ، أنت تمزح.