中国必须向20世纪90年代的日本学习

二十五 年 有， 我 听到 A 离合器 的 高的 美国人 金融的 公务员， 包括 蒂莫西 盖特纳 和 洛朗 夏天， 提供 建议 有 他们的 日本人 同行 关于 如何 有 处理 A 财产 危机。

这 本质 的 他们的 信息 转身 大约 二 字： “清理 价格”。 作为 日本 卷起来 自从 这 坍塌 的 这 20世纪80年代 财产 气泡， 我们 公务员 劝告 这是 政府 有 注入 透明度 在 这 走 — 和 银行 平衡 树叶 — 经过 贸易 坏的 资产 在 A 小路 那 将会 建立 A “地面” 为了 他们的 值。

后 全部， 他们 笔记， 那 曾是 如何 美国 出去了 这是 自己的 20世纪80年代 储蓄 和 贷款 危机： 他 拍卖 坏的 贷款 通过 A 解决 和 相信 公司， 在 A 小路 那 画 机会主义的 投资者 后退 在 这 走， 和 （重新）建造 相信 在 积极的 值。

作为 他 到达的， 这 日本人 做过 不是 最初 意识到的 那 建议。 两者都不 做过 华盛顿 什么时候 这是 自己的 伟大的 金融的 危机 首先 开始 更多的 那 A 十年 稍后。

在 这 对面的， 我们 公务员 浪费了 月 否定 这 梯子 的 他们的 次贷 抵押 损失， 煽动 日本人 公务员 有 抱怨 有 我 — 和 有道理的 刺激 — 那 这 美国人 是 拒绝 有 拿 这 残酷的 药品 他们 有 规定的 为了 其他。

不 怀疑 未来 历史学家 将要 来写 图书 关于 这 讽刺 的 这， 和 笔记 那 他 曾是 仅有的 什么时候 华盛顿 最后 尝试 有 创造 清算 价格， 在 晚的 2008年, 那 这 系统 开始 有 痊愈。

然而， 这 钥匙 问题 现在， 作为 市场 线圈 自从 这 内爆 的 这 恒大 财产 乐队， 东方 如果 这 中国人 当局 将要 变得 任何一位 更明智的 （或者 较少的 愚蠢的） 在 2024年 那 他们的 日本人 同行 在 1997年, 或者 这 美国人 在 2007年？

后 全部， 在 一些 礼仪 中国 挑战 回声 20世纪90年代 日本： A 以银行为中心 金融的 系统 东方 变得 更多的 集中 在 首都 步骤 ; A 成熟 经济 东方 转移 这是 瘾 自从 行业 有 服务; 坏的 人口统计数据 是 威胁 未来 扩张; 和 A 放气 气泡 有 已创建 A 山 的 坏的 贷款， 总计 32亿元人民币， 根据 有 官方的 数据， 那 几乎 当然 被低估的 这 问题。

幸运的是， 中国 有 政策 卫生棉条 那 可以 去做 这 更轻松 有 处理 那 在 日本： 这 政府 有 广阔的 金融的 资源， 紧（大约） 控制 在 这 经济， A 非常 创业型的 私人的 部门 和 周到 官僚。 （有 阐明 这 最后的 表明： 后 我的 书 在 日本 “一万亿美元 坍塌” 曾是 发表, 中国人 公务员 接触过 我 敏锐的 有 学习 这 课程 自从 历史。）

然而， 作为 金人 萨克斯 还 笔记 在 A 报告 最后的 秋天， 其他 挑战 在 中国 是 更差 那 20世纪90年代 日本。 “这 城市的 住宅 财产 空缺 速度 东方 大约 20 经过 百 在 中国，” 他 评论， “更多的 那 双倍的 这 9 经过 百 速度 那 日本 忍受 在 1990年， 和 住宿 价格 是 更多的 拉伸的 有 20 次 家庭 收入 在 中国， 反对 11 次 在 日本 在 1990”。

花旗银行 回声 这： A 最近的 顾客 笔记 警告 那 “尽管 积极的 价格 更正 和 这是 放大 震惊 通过 这 银行业 系统 将要 可能 是 较软 在 中国 那 日本。 。 。中国 未来 生长 外表 能 是 减速 更多的 突然。”

所以 将要 北京 实际上 行为？ 正确的 现在， 这 最多 实际的 回答 东方 “或许。” 减少债务 的 这 财产 部门 有 已经 开始。 一些 坏的 贷款 是 是 证券化 和 协商。 和 财产 价值观 是 更正： 新建筑 特性 价格 是 向下 2 经过 百 在 年化的 条款 最后的 年， 和....相比 有 十 经过 百 价格 生长 晚的 最后的 十年。

而且， 这 周 决定 经过 A 洪 孔 法庭 那 来电 为了 恒大、 和 这是 3300亿美元 负债， 有 是 液体 可以 加速 火 销售量。 他 可以 还 创造 更多的 压力 为了 北京 有 亲吻 这 策略 那 是 必要的 有 开始 A 康复 过程， 这样的 作为 合适的 透明度 ...