中国的“芯片启动器”可以为半导体行业呼吸

现代半导体产业是一个制造奇迹。 1961 年，最先进的计算机芯片仅包含四个晶体管。自Nvidia最新的图形芯片包含760亿颗以来，这就是业界的非凡创新。根据历史学家克里斯米勒的计算，去年全球芯片行业制造的晶体管数量超过了人类历史上所有其他行业生产的所有其他产品的总和。

为从智能手机到弹道导弹的所有产品提供动力的半导体行业的惊人扩张，主要得益于芯片设计师的独创性和市场的活力。但是，鉴于其战略重要性，它已定期受到政府的刺激和试点。今天的风险是，美国和中国之间的地缘政治紧张局势有可能将这个复杂且高度相互关联的行业分崩离析。竞争的加剧可能会鼓励进一步的创新。

2020年以来，美国对中国实施“芯片扼杀”，禁止向北京出口先进的半导体技术。作为回应，中国已投资数十亿美元发展自己的芯片产业。随着现有供应链的重新布线，全球行业的成本正在上升，生产效率正在下降。但现在国家安全胜过经济逻辑。

这种僵局已经给与美国结盟国家的半导体公司带来了痛苦，尤其是在制造能力如此集中的东亚地区。主导该行业的台湾和韩国公司被迫在华盛顿和北京之间做出选择。没有中国，他们将失去进入其最大市场之一的机会，但他们也面临来自美国本身日益激烈的竞争。 7 月通过的《美国芯片法》向国内半导体行业提供了 520 亿美元的补贴，这表明华盛顿决心重振国内制造业。

本周，韩国科学部长警告说，在全球战争虱子或跳蚤不断升级的情况下，一种“危机感”正笼罩着韩国备受推崇的半导体产业。在接受英国《金融时报》采访时，李钟浩表示担心，韩国芯片行业的竞争力可能会受到华盛顿吸引该国制造商到美国的运动以及北京政府对芯片行业的大规模支持的威胁。中国。

根据 New Street Research 的一份报告，中国、美国、欧盟、日本和印度政府已在十年内共同承诺提供 1900 亿美元的补贴，以寻找制造能力。国家干预的巨大规模可能会导致某些领域的产能过剩，这可能引发未来的倾销和贸易争端。但资金墙也可以放大该行业历史上的剧烈周期性波动。

两年前，Covid 大流行扰乱了全球供应链，导致汽车行业严重的芯片短缺，并导致随后的投资增加。今年，全球经济放缓正在抑制需求。 Gartner 预测，明年半导体收入将下降 2.5% 至 6230 亿美元。就在产能过剩、价格下跌之际，政府可能正在向该行业注入资金。

不过，New Street Research 的管理合伙人 Pierre Ferragu 表示，这笔赠款还需要数年时间才能提供额外的产能，让制造商有时间校准供应。 “我认为这不会对长期周期产生太大影响。这将对行业产生积极影响，”他说。

这一新的投资浪潮很可能会刺激创新。 “我想，当我们在 10 年后回顾《芯片法案》时，我们会认为投入到制造上的钱并没有花在研发上的钱那么大，”米勒说。的作者。芯片战争，一本关于半导体行业的新书。 “虽然公司往往有 2 到 3 年的时间跨度，但政府有 10 到 15 年的时间跨度。”

仍然笼罩着该行业的最大未知数是中国是否试图控制台湾。台湾总统蔡英文表示，鉴于其尖端芯片对全球经济的重要性，她的岛屿受到“硅盾”的保护。但美国正在展示其将国家安全置于经济效率之上的程度。如果有一天中国做到了，那也不足为奇。