Stier oder Bär? Es ist kompliziert…

Beginnen wir eine bullische Konsolidierung oder eine tiefere rückläufige Phase? … sowohl bullische als auch bärische Argumente vorbringen … warum es ein Fehler sein könnte, sich im September auf die Fed zu konzentrieren

Sehen wir den Beginn eines kurzen, gesunden Rückzugs in einem neuen Bullenmarkt …

Oder hat der Stier, den wir seit zwei Monaten reiten, plötzlich seine Maske abgenommen, um einen knurrenden Bären zu enthüllen, der nie wirklich verschwunden ist?

Letzten Freitag haben wir eine Marktprognose überprüft, die von Louis Navellier, Luke Lango und unserem technischen Team aus John Jagerson und Wade Hansen geteilt wurde.

Kurz gesagt, es ist "kurzfristige Schwäche, gefolgt von längerfristigem Aufwärtstrend".

Zwischen der zweiten Hälfte der letzten Woche und heute sieht es so aus, als wäre die Schwäche da.

Aber die Frage ist, ob dies nur ein Reset ist und nicht etwas Unheimlicheres. Luke hat diesen Kompromiss in den Daily Notes der vergangenen Woche hervorgehoben:

Wenn wir um 5 % zurückgehen und dann um 10 % steigen und kritische technische Niveaus bis Mitte September überwinden, wird ein neuer Bullenmarkt bestätigt.< /p >

Wenn wir 5 % zurückziehen und dann weiter nach unten gehen (10 %, 15 % usw.), wird dies die größte rückläufige Rallye aller Zeiten.

Drücken Sie die Daumen für einen leichten Rückzug, gefolgt von einem viel stärkeren Aufwärtsschub. Aber schauen wir uns heute die andere Möglichkeit an.

Schließlich konzentrieren sich versierte Anleger mehr darauf, was schief gehen kann, als darauf, was richtig laufen kann. Es ist die alte Idee von "spielen Sie eine großartige Verteidigung, und die Offensive wird für sich selbst sorgen."

Rückblick auf den bullischen Fall

Fast alles hängt von der Inflation und damit auch von der Geldpolitik der Federal Reserve ab.

Wenn die Inflation weitgehend unter Kontrolle ist, passen die Dinge:

Einnahmen werden nicht so negativ von inflationärer Erosion betroffen sein ... Arbeitgeber müssen nicht die Luken schließen und Arbeitnehmer entlassen ... die amerikanischen Verbraucher werden mehr verfügbares Einkommen in ihren Brieftaschen haben, um die Wirtschaft zu unterstützen. .. und die Fed muss bei Zinserhöhungen nicht aufs Gaspedal treten.

Nun, gute Nachrichten, der Verbraucherpreisindex (CPI) für Juli ist gegenüber Juni gesunken. Noch besser, es war niedriger als erwartet.

Darüber hinaus fallen die Benzinpreise, die fast 5 % des CPI ausmachen, weiterhin dramatisch.

Laut GasBuddy liegt der durchschnittliche Einzelhandelspreis für eine Gallone Normalbenzin bei etwa 3,85 $. So niedrig war es seit Anfang März nicht mehr.

Darüber hinaus beenden wir eine Berichtssaison für das zweite Quartal, die nicht so katastrophal war wie befürchtet. Ja, die Unternehmen spüren die Inflation. Aber wir haben nicht die weit verbreiteten Gewinnkürzungen gesehen, die viele erwartet haben. Und als die Wirtschaftsführer auf das Ende des Jahres blickten, gab es keine Schreie wie „Der Himmel stürzt ein.“

Wir könnten auch auf eine beliebige Anzahl kleiner zinsbullischer Beweise verweisen.

Zum Beispiel stieg der Philadelphia Fed Business Outlook Survey letzte Woche unerwartet von 12,3 im Juli auf 6,2 im August. Ökonomen erwarteten eine negative Zahl von 5,0.

Es gibt noch andere Dinge, auf die wir hinweisen könnten, aber der Kürze halber hier das Wichtigste: Im Moment bricht die Wirtschaft nicht unter der Last der Inflation zusammen. Und was genauso wichtig ist, die Richtung der Inflation scheint sich nach Süden gewendet zu haben.

In Bezug auf Aktien sind sich regelmäßige Leser von Digest bewusst, dass der Aktienmarkt von Natur aus zukunftsorientiert ist. Wenn die Wall Street davon ausgeht, dass die wirtschaftlichen Bedingungen in 12 Monaten ab heute auf der Grundlage der positiven Faktoren, die wir gerade besprochen haben, gut sein werden, dann ist es das, was es den Stipendiaten des Marktes kosten wird.

Übersetzung: Wir befinden uns heute in einem gesunden Abschwung, dem eine Rally folgen wird.

Aber werden die wirtschaftlichen Bedingungen in 12 Monaten so rosig sein?

Wie der Fall des Bullen übermütig sein könnte

Haben wir die Inflation unter Kontrolle?

Ich kann nicht "nein" sagen. Aber jeder, der mit Sicherheit "Ja" sagt, führt Sie entweder absichtlich in die Irre oder ist nicht informiert.

Ich schreibe dies, weil wir im letzten CPI-Bericht sehen, dass zwei der drei Hauptkomponenten der Inflation im letzten Monat gestiegen sind.

Vom Büro für Arbeitsstatistik:

Der Benzinindex fiel im Juli um 7,7 % und kompensierte die Anstiege der Indizes für Lebensmittel und Immobilien, sodass der Index für alle Artikel im Laufe des Monats unverändert blieb.

Der Energieindex fiel im Laufe des Monats um 4,6 %, während die Benzin- und Erdgasindizes fielen, aber der Stromindex stieg.< /em>

Der Lebensmittelindex stieg weiter an und stieg im Laufe des Monats um 1,1 %, während der Lebensmittelindex für zu Hause um 1,3 % zulegte...< /p>

Der Wohnungsindex stieg weiter an, zeigte aber einen geringeren Anstieg als im Vorjahr...