Da die Börsengänge um 95 % zurückgegangen sind, müssen Führungskräfte drei schwierige Fragen beantworten

In der Schule wurde mir beigebracht, dass Finanzen die Strategie eines Unternehmens unterstützen sollten. Insbesondere muss ein Unternehmensleiter zunächst eine Strategie auswählen, z. B. welche Kunden er bedienen, welche Produkte er verkaufen und welchen Preis er ihnen berechnen soll, und erst dann beurteilen, wie er die Strategie finanzieren kann.

Dennoch haben Startups in den letzten Jahrzehnten ihre Strategien um die Kapitalkosten herum gestaltet. Als die Kapitalkosten niedrig waren, boten Startups Produkte an, deren Preis sich schnell verkaufte, damit das Unternehmen die 100 Millionen US-Dollar an Einnahmen erzielen konnte, die für den Börsengang erforderlich waren. Institutionelle Investoren, angespornt von der Angst, IPO-Gewinne zu verpassen (FOMO), waren bestrebt, den negativen Cashflow von Startups zu finanzieren.

Unglücklicherweise für Startups endete diese FOMO-gesteuerte Anlagestrategie, als der IPO-Markt austrocknete. Als Reaktion auf das abrupte Ende des reichlich vorhandenen Kapitals haben sich Startups beeilt, ihre Cash Trails zu erweitern.

Das bringt uns dahin, wo wir heute sind: ein IPO-Markt, der jahrelang geschlossen sein könnte. Laut CNBC gingen die IPO-Emissionen bis Juli 2022 um 95 % auf 4,9 Milliarden US-Dollar zurück. Die Gesamtemission von Aktien ging um 80 % auf 57,7 Milliarden $ zurück.

Der IPO-Markt ist bis mindestens 2023 weitgehend geschlossen. Wie meinst du das ? Wie Michael Greeley, General Partner bei Flare Capital Partners, mir am 2. September in einem Interview sagte: „Der IPO-Markt ist bis Ende 2022 geschlossen. Investmentbanken haben 80 % bis 90 % aller ihrer Kapitalmarktbanker entlassen dauern drei Jahre bis vier Monate. Ihre Fähigkeit, den IPO-Markt zu beschleunigen, wird Viertel dauern."

Jetzt, da der IPO-Markt verschwunden ist, fordern Risikokapitalgeber ihre Portfoliounternehmen auf, sich selbst zu tragen, was bedeutet, dass sie ihr Produktportfolio ändern, damit sie höhere Margen erzielen und dank ihrer Rentabilität aufrechterhalten können.

Hier sind drei Fragen, die Vorstandsmitglieder angesichts des langen Winterschlafs des IPO-Marktes an Unternehmensleiter stellen und wie Unternehmensleiter diese Fragen effektiv beantworten können.

1. Können Sie den Cash Trail Ihres Unternehmens erweitern?

Dies ist die grundlegendste Herausforderung für Unternehmensleiter, deren Unternehmen Geld verbrennen. Um den Cash Trail eines Unternehmens zu verlängern, müssen Manager davon ausgehen, dass sie über Jahre hinweg kein weiteres Kapital aufbringen können.

Daher müssen sie kurzfristig ihre Kosten senken, was ihren monatlichen Bargeldverbrauch senkt und somit die Dauer ihres verbleibenden Bargelds verlängert.

Ein gutes Beispiel ist Snap, ein Social-Media-Unternehmen, das vor Kurzem seine Kosten so gesenkt hat, dass es zu einem Anstieg des Lagerbestands um 15 % kam, nachdem es Pläne angekündigt hatte, 20 % seiner über 6.000 Mitarbeiter zu entlassen und mehrere Produktentwicklungen einzustellen. Projekte laut CNBC.

Diese Kostensenkungsmaßnahmen wurden durch drei strategische Prioritäten untermauert: „Community-Wachstum, Umsatzwachstum und Augmented Reality“. Seine Pixy-Foto-Shooting-Drohne und Premium-Shows von Snap Originals passten nicht zu diesen Prioritäten und Snap schneidet sie ab.

Hier sind vier Schritte, die Führungskräfte unternehmen sollten, um den Cash Trail ihres Unternehmens zu erweitern:

Setzen Sie strategische Prioritäten – Schwerpunkte, von denen die Zukunft Ihres Unternehmens abhängt Identifizieren Sie die Projekte und Personen, die für das Erreichen Ihrer strategischen Prioritäten unerlässlich sind Entscheiden Sie, welche der verbleibenden Personen und Projekte Sie streichen müssen Berechnen Sie Ihren Cash Trail basierend auf dem niedrigeren Verbrauch, der sich aus diesen Reduzierungen ergibt

Einzelproduktunternehmen stehen vor noch größeren Herausforderungen. Greeley, zu dessen Portfoliounternehmen Gesundheits- und Technologiedienstleister gehören, teilte mir zwei Fragen mit, die derzeit für hitzige Diskussionen sorgen.

2. Kannst du...