Найбільший біткойн-фонд щойно встановив рекордну знижку -35% - попередження щодо ціни BTC?

Інституційний інтерес до Grayscale Bitcoin Trust продовжує падати через 10 місяців після початку ведмежого криптовалютного ринку.

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), криптовалютний фонд, який наразі володіє 3,12% від загального обсягу біткойнів (BTC), або понад 640 000 BTC, торгується з рекордною знижкою до вартості своїх базових активів.

Інтерес інституцій до відтінків сірого вщухає

Згідно з останніми даними, станом на 23 вересня закритий траст на суму 12,55 мільярда доларів США торгувався з дисконтом у 35,18%.

Знижка GBTC проти спотової ціни BTC/дол. Джерело: YCharts

Для інвесторів GBTC вже давно є чудовою альтернативою для отримання доступу до ринку біткойнів, незважаючи на 2% річної комісії за управління. Це головним чином тому, що інституційним інвесторам легше тримати GBTC, оскільки ним можна керувати через брокерський рахунок.

Протягом більшої частини свого існування GBTC торгувався з високою премією до визначення цін на біткойн. Але він почав торгуватися зі знижкою після запуску першого північноамериканського біржового фонду (ETF) у Канаді в лютому 2021 року.

На відміну від ETF, Grayscale Bitcoin Trust не має механізму викупу. Іншими словами, акції GBTC не можуть бути знищені або створені на основі коливань попиту, що пояснює їх значно знижені ціни порівняно зі спотовими біткойнами.

Зусилля Grayscale конвертувати свій траст ETF зазнали невдачі після відмови Комісії з цінних паперів і бірж (SEC) у червні. Теоретично схвалення SEC могло скинути дисконт GBTC з поточного рівня до нуля, створивши прибуток для тих, хто купив акції за нижчими ставками.

Grayscale подав до суду на SEC через відхилення його заявки на ETF. Але реально кажучи, для винесення вердикту суду можуть знадобитися роки, а це означає, що інвестори залишаться в...