Шість факторів для визначення максимальної справедливої ​​оцінки для вашого стартапу

Даг Бенд, засновник Bend Law Group, ПК, юридична фірма, що спеціалізується на малому бізнесі та стартапах.

Ми допомогли десяткам стартапів залучити перший раунд фінансування. Більшість із цих компаній використовували модель Simple Agreement for Future Equity (більш відому як SAFE) із обмеженням оцінки, яку Y Combinator відкрив тут.

Одним із найкращих атрибутів SAFE є буква S, що означає «простий», оскільки зазвичай потрібно обговорити з інвестором лише кілька умов. Це скорочує час, який засновники та юрист компанії витрачають на обговорення умов.

Найважливішим із них часто є ліміт оцінки, який надає інвестору ліміт оцінки для розрахунку кількості акцій, які інвестор матиме у разі БЕЗПЕЧНОЇ конвертації. Таким чином, обмеження оцінки дає інвестору спокій, знаючи, що навіть якщо бізнес оцінено в набагато вищу суму, інвестор все одно матиме мінімальний відсоток власності в бізнесі, якщо SAFE конвертується.

Визначення ліміту вартості – це більше мистецтво, ніж наука, але загалом існує шість ключових факторів: давайте розглянемо їх.

1. Глобальний ринок фандрайзингу

Перший фактор — це загальне середовище збору коштів для стартапів на ранніх стадіях.

Наприклад, поточний ринок залучення капіталу для стартапів за останні місяці охолонув і став більш зручним для інвесторів, ніж у 2021 році.

2. Потягнути

Другий фактор — це ступінь тяги компанії. Інвестори, швидше за все, інвестуватимуть із вищим обмеженням вартості, якщо стартап зможе продемонструвати відповідність продукту ринку. Наприклад, чи має компанія контракти, які приносять дохід? Якщо так, то який дохід і з ким ці контракти?

Іншим показником відповідності продукту ринку є кількість користувачів і зростання доходу. Наприклад, інвестори, швидше за все, інвестуватимуть у стартап на ранній стадії, якщо щомісячне зростання доходу принаймні на 20% або стабільне та значне збільшення кількості користувачів.

> 3. Минулі фінансові доходи засновників

Якщо засновники мають послужний список минулих виходів, вони, швидше за все, матимуть вищу межу оцінки.

Інвестори, швидше за все, інвестуватимуть із вищою межею оцінки, якщо засновник уже забезпечив інвестору солідний прибуток. Якщо засновник робив це раніше, він, швидше за все, зробить це знову.

4. Досвід засновників

Засновники, імовірно, матимуть вищу межу оцінки, якщо вони мають досвід, відповідний стартапу, особливо якщо цей досвід допомагає розвивати та масштабувати інші стартапи в тій самій галузі.

Інвестори, швидше за все, інвестуватимуть із вищим обмеженням оцінки, не лише якщо це чудова ідея, але й якщо її реалізує правильна команда.

5. Промисловість

Сектор діяльності стартапу також може вплинути на стелю оцінки SAFE. Наприклад, компанії, які займаються програмним забезпеченням, часто мають вищий ліміт оцінки, оскільки вони можуть швидко розвиватися та масштабуватися.

6. Кредитне плече

Зрештою, обмеження оцінки, швидше за все, буде вищим, чим більше має стартап. Наприклад, чим більший інтерес до інвестиційного раунду, тим вищий ліміт оцінки, ймовірно, буде торгувати стартапом.

З іншого боку, якщо стартап має короткий фінансовий шлях, інвестор може використати це як важіль для домовленості про нижчу межу оцінки або взагалі не інвестувати, якщо він вважає, що стартап не буде настільки фінансово платоспроможним.< /p >

Як бачите, обмеження оцінки початкового раунду стартапу базується на кількох змінних...