Оскільки ринок охолоджується, агресивний Tiger Global прагне зібрати кошти, що вдвічі менші, ніж останні

За останні роки активи інвестиційної компанії Tiger Global під управлінням стрімко зросли. Згідно з новим листом до інвесторів, який вперше побачив Axios, а пізніше отримав TechCrunch, компанія підводить підсумки та контролює свою діяльність.

Найважливіше те, що компанія просто повідомила своїм спонсорам, що планує залучити 6 мільярдів для свого нового фонду, чи то через відсутність інших варіантів, чи – так само ймовірно – у відповідь на мінливий ринковий ландшафт. планує провести «перше закриття» принаймні в середині січня. (Як додатковий підсолоджувач, інвестори після першого закриття отримають знижену комісію за управління в розмірі 1,75%, йдеться в листі.)

Хоча ще багато грошей, 6 мільярдів доларів — це менше половини від 12,7 мільярдів доларів, які Tiger Global залучила від інвесторів у березні цього року, грошей, які компанія почала інвестувати восени минулого року, і які швидко пішли на шматки. (Джерело, близьке до компанії, каже, що вона все ще інвестує в цей автомобіль.)

Капітал, який працівники Tiger Global внесуть у новий фонд, також зменшується. Хоча співробітники внесли 1,5 мільярда доларів у фонд Tiger, який становить 12,7 мільярда доларів, або 12% від загальної суми, цього разу вони зобов’язуються інвестувати в ці зусилля щонайменше 500 мільйонів доларів, 6 мільярдів доларів, або трохи менше 9% від загальної суми. (Це може збільшитися.)

Що не зменшується, так це розмір лавки Tiger Global, припускає компанія. Хоча в понеділок багато говорили про відхід Джона Кертіуса, інвестора в програмне забезпечення, який приєднався до Tiger Global у 2017 році, Tiger Global має дещо більшу команду, ніж на початку цього року, вказує джерело, близьке до компанії. Дійсно, у листі до інвесторів, також опублікованому в понеділок, Tiger Global повідомила, що нещодавно найняла п’ятьох нових інвесторів, у тому числі двох людей з Blackstone, двох нещодавніх випускників Гарварду та п’ятого інвестора, Евана Стенлі, який приєднався до фірми після семи років. року як партнер нью-йоркського хедж-фонду Cadian Capital.

У будь-якому випадку, Tiger Global, що летить низько, очевидно, не любила увагу, яку привернув Курціус, коли він прямував до воріт. Сьогодні він підтвердив The Information, що його попередні плани залишитися в команді зі 160 чоловік до червня змінилися, і він уже пішов. «У Тигра все чудово, і я дуже радий своїй наступній справі», — сказав Керціус виданню.

Останній фонд Tiger є 15-м, хоча він називається Tiger Global Private Investment Partners XVI. (Одяг був трохи забобонним, коли він потрапив у фонд 13, тому пропустіть номер.)

Збір коштів на автомобіль, безперечно, буде не таким простим, як в останні роки. Ринок різко змінився з тих пір, як його команда була на ринку востаннє, і Tiger Global особливо сильно постраждав від спаду ринку через агресивну інвестиційну стратегію, яка призвела до масових чеків у технологічних компаніях, які в багатьох випадках менш цінні. ніж колись.

Наприклад, Hopin, стартап, що займається створенням віртуальних подій, і підтримується Tiger, імовірно, не наближається до 7,8 мільярдів доларів, які інвестори оцінювали під час пандемії.

Звичайно, як і багато інвесторів, які переживають важкі часи, Tiger Global вказує на свою історичну прибутковість і зазначає у своєму новому Меморандумі інвестора, що з моменту заснування в 2003 році його фонди стягнули 36 мільярдів доларів і розподілили 30 мільярдів доларів. . (з яких близько 8 мільярдів доларів було повернуто інвесторам лише за останні два роки, згідно з джерелом, близьким до компанії).

Tiger Global також зазначає в цьому листі, що має валову внутрішню рентабельність 34% і чисту внутрішню рентабельність 24%, починаючи з перших днів. (Згідно з повідомленням для інвесторів, отриманим на початку цього року, чиста IRR знизилася лише на 1% з початку цього року, хоча можна було б припустити, що це буде більше, враховуючи поточні ринкові умови.) ринку.)

Tiger Global також заявляє, що його портфель, що залишився, оцінюється за справедливою вартістю 45 мільярдів доларів, головним чином завдяки все ще приватним інтернет-компаніям, таким як ByteDance, Shein, Stripe і Razorpay.

Питання полягає в тому, чи буде достатньо цих ставок, щоб переконати інвесторів, які зараз обмежені в капіталі. У них є підстави почуватися менш впевнено в компанії Tiger Global...