Постачальник BNPL Splitit переходить до приватизації в обмін на нові кошти

Оскільки ринок «купуй зараз, плати пізніше» (BNPL) продовжує повільно падати, один із головних гравців, Splitit, розпочинає реорганізацію та зміну.

Сьогодні компанія Splitit оголосила, що має «капітальні зобов’язання» в розмірі 60 мільйонів доларів США від стратегічних інвесторів, зокрема Thorney Investment Group, Parea Capital і Motive Partners. За словами головного виконавчого директора та генерального директора Надана Шета, загальна сума стартапу збільшиться до приблизно 350 мільйонів доларів США (за умови завершення угоди), а кошти будуть призначені для розвитку та «підтримки виконання його стратегічного плану».

«Ця нова інвестиція дозволить нам зміцнити наш баланс, підштовхнути наше географічне розширення, зміцнити нашу здатність залучати великих і досвідчених клієнтів, інвестувати в стратегічні партнерства та далі розвивати наші інноваційні білі платежі як послугу», — Шет. додано в електронному листі до TechCrunch.

Але в той час як капітал обіцяє надати таку необхідну ін’єкцію Splitit, ця застава – чи, скоріше, застави – супроводжується надзвичайно суворими умовами.

Motive надасть 50 мільйонів доларів (0,20 долара за привілейовану акцію) двома траншами по 25 мільйонів доларів кожен.

За перші 25 мільйонів доларів Splitit повинна буде вилучити з біржі Австралійської біржі цінних паперів (ASX), де вона стала публічною у 2019 році, зі схвалення своїх акціонерів, і рекорпоруватись як приватна організація на Кайманових островах. Splitit зі штаб-квартирою в Атланті, штат Джорджія, з допоміжними офісами в Лондоні та Ізраїлі зареєстрована в Австралії як іноземна компанія, що дозволило їй вийти на біржу ASX. /p>

Чому саме Кайманові острови? Мабуть, тому, що він історично служив притулком для транснаціональних корпорацій, щоб захистити частину або весь їхній прибуток від податків. На відміну від багатьох країн, на островах не стягуються податки на прибуток компаній, приріст капіталу, податки на фонд заробітної плати чи інші прямі податки на стартапи, що базуються там.

Щоб отримати другий Motive у розмірі 25 мільйонів доларів, Splitit має досягти певних нерозголошених показників фінансової ефективності на 2023 рік – етапів, які, за словами Шета, компанія має на шляху до досягнення.

Якщо акціонери проголосують за вилучення Splitit з ASX, вони матимуть вибір: зберегти право власності на Splitit як приватну компанію або продати свої акції, що залишилися, на ASX до вилучення Spliti з лістингу. Шет захистив цей крок, стверджуючи, що Splitit давно недооцінений.

«Вилучення з біржі має важливе значення, оскільки воно дає нам гнучкість щодо майбутніх вимог до капіталу та є найкращою можливістю створити довгострокову цінність для існуючих акціонерів Splitit», — сказав він. «Це суттєво зміцнює наш баланс і дозволяє команді зосередитися на нашій стратегії виробництва білої етикетки, інноваціях і наших головних глобальних партнерах з дистрибуції».

Thorney Investment Group і Parea Capital нададуть 10 мільйонів доларів із зобов’язань у розмірі 60 мільйонів доларів у формі конвертованих векселів, форми боргу, який пізніше можна буде конвертувати в капітал.

Заснована в 2012 році, Splitit починалася як традиційна компанія BNPL, орієнтована на споживчий ринок. Але у 2022 році Splitit відмовився від свого споживчого бізнесу, щоб запустити платформу білої мітки для оплати в розстрочку для продавців.

Шет каже, що цей крок окупився, вказуючи на збільшення доходу з 2022 по 2023 рік. Але враховуючи різку трансформацію компанії, незрозуміло, що це правда.

Splitit, як і більшість його конкурентів BNPL, зосереджених на споживачах чи ні, постраждав від спаду інвестицій минулого року, оскільки макроекономічні умови загрожували фундаментальній бізнес-моделі. Klarna, колись найдорожча в Європі венчурна компанія, зазнала падіння вартості на 85%, тоді як у публічних компаніях, таких як американська Affirm та австралійська Zip, ціни на акції різко впали – понад 77% і 89% відповідно, із січня по липень 2022 року. .