La visión a largo plazo: por qué un nuevo fondo Climatetech con sede en Londres está adoptando un enfoque evolutivo
A fines del mes pasado, el inversionista londinense Kiko Ventures anunció el lanzamiento de una "plataforma" de $450 millones para apoyar a las empresas de tecnología climática. El objetivo, dicen sus cofundadores, es adoptar un enfoque más flexible para financiar nuevas empresas basadas en la ciencia que trabajan en el sector. Dar tiempo a las empresas emergentes para llevar sus productos al mercado es clave para la estrategia.
Probablemente no debería sorprender que los capitalistas de riesgo se hayan dado cuenta del atractivo de la tecnología climática. Mientras escribo esto, el Reino Unido se está preparando para un aumento en las temperaturas que provocará un peligro para la salud y la vida en los próximos dos o tres días. Los eventos meteorológicos como este solían ser relativamente raros en Gran Bretaña, pero ahora ocurren con una frecuencia cada vez mayor. Es una historia similar en todo el mundo. Desde inundaciones de invierno hasta sequías de verano y olas de calor, el cambio climático plantea problemas reales. Una muy buena razón para el renovado interés en la tecnología climática.
Y, según Climate Tech VC, las empresas que trabajan en soluciones climáticas atrajeron alrededor de 40 000 millones de dólares en inversiones en 2021. El entusiasmo de los inversores se explica fácilmente con la conocida ecuación gran problema + solución = oportunidad para los inversores, pero vale la pena recordar que hemos estado en un lugar similar antes.
Por ejemplo, a fines de la década de 2000 se produjo un auge en la inversión en tecnología limpia, particularmente en América del Norte. Para 2012, la burbuja había estallado, dejando a muchos capitalistas de riesgo con los dedos quemados. Hubo una serie de razones, pero uno de los principales factores fue la velocidad de comercialización, o para ser más precisos, la falta de ella. Los capitalistas de riesgo estaban acostumbrados a trabajar en horizontes temporales de tres a cinco años. Perfecto para el software, pero no era un modelo adecuado para una industria de tecnología limpia centrada en el hardware.
¿Qué cambió? Cuando hablé con los socios fundadores de Kiko Ventures, Robert Trezona y Arne Morteani, estaba ansioso por escuchar su perspectiva sobre las oportunidades en la industria y cómo los inversores pueden evitar las trampas del pasado.
>Inversión permanente
Kiko Ventures fue creado por la empresa de inversión IP Group, que cotiza en el FTSE-250. Como explica Trezona, IP Group ya era un inversor activo en tecnología climática, por lo que el lanzamiento de la nueva plataforma se basa esencialmente en las estrategias de inversión existentes al tiempo que establece una marca específica para las nuevas empresas que están creciendo para hacer frente a la emergencia de gases de efecto invernadero.
“Estamos buscando empresas transformadoras”, dice. "Estas pueden ser empresas que están trabajando en avances científicos, pero también empresas cuyos modelos comerciales pueden escalar muy rápidamente".
Kiko Ventures se lanzó con activos de tecnología climática existentes (IP Group) valorados en £ 175 millones y desde entonces ha realizado nuevas inversiones aún por anunciar. Las empresas de la cartera incluyen C-Capture (tecnologías de captura de carbono), Mixergy (tecnologías de agua caliente) y Magnomatics (motores y generadores de bajo consumo).
Un factor común es que son empresas basadas en la ciencia y la ingeniería, un estatus compartido por muchas empresas en el sector de la tecnología climática. Según Morteani, estas empresas no siempre están bien atendidas por los modelos de capital de riesgo convencionales.
"El problema con los fondos de capital de riesgo es que se quedan sin dinero y luego su comportamiento comienza a cambiar", dice. La estructura de Kiko es diferente. Como empresa que cotiza en la Bolsa de Valores de Londres, IP Group está respaldada por inversores institucionales. Esto, a su vez, significa que Kiko puede adoptar un enfoque a más largo plazo. Como inversionista permanente...
A fines del mes pasado, el inversionista londinense Kiko Ventures anunció el lanzamiento de una "plataforma" de $450 millones para apoyar a las empresas de tecnología climática. El objetivo, dicen sus cofundadores, es adoptar un enfoque más flexible para financiar nuevas empresas basadas en la ciencia que trabajan en el sector. Dar tiempo a las empresas emergentes para llevar sus productos al mercado es clave para la estrategia.
Probablemente no debería sorprender que los capitalistas de riesgo se hayan dado cuenta del atractivo de la tecnología climática. Mientras escribo esto, el Reino Unido se está preparando para un aumento en las temperaturas que provocará un peligro para la salud y la vida en los próximos dos o tres días. Los eventos meteorológicos como este solían ser relativamente raros en Gran Bretaña, pero ahora ocurren con una frecuencia cada vez mayor. Es una historia similar en todo el mundo. Desde inundaciones de invierno hasta sequías de verano y olas de calor, el cambio climático plantea problemas reales. Una muy buena razón para el renovado interés en la tecnología climática.
Y, según Climate Tech VC, las empresas que trabajan en soluciones climáticas atrajeron alrededor de 40 000 millones de dólares en inversiones en 2021. El entusiasmo de los inversores se explica fácilmente con la conocida ecuación gran problema + solución = oportunidad para los inversores, pero vale la pena recordar que hemos estado en un lugar similar antes.
Por ejemplo, a fines de la década de 2000 se produjo un auge en la inversión en tecnología limpia, particularmente en América del Norte. Para 2012, la burbuja había estallado, dejando a muchos capitalistas de riesgo con los dedos quemados. Hubo una serie de razones, pero uno de los principales factores fue la velocidad de comercialización, o para ser más precisos, la falta de ella. Los capitalistas de riesgo estaban acostumbrados a trabajar en horizontes temporales de tres a cinco años. Perfecto para el software, pero no era un modelo adecuado para una industria de tecnología limpia centrada en el hardware.
¿Qué cambió? Cuando hablé con los socios fundadores de Kiko Ventures, Robert Trezona y Arne Morteani, estaba ansioso por escuchar su perspectiva sobre las oportunidades en la industria y cómo los inversores pueden evitar las trampas del pasado.
>Inversión permanente
Kiko Ventures fue creado por la empresa de inversión IP Group, que cotiza en el FTSE-250. Como explica Trezona, IP Group ya era un inversor activo en tecnología climática, por lo que el lanzamiento de la nueva plataforma se basa esencialmente en las estrategias de inversión existentes al tiempo que establece una marca específica para las nuevas empresas que están creciendo para hacer frente a la emergencia de gases de efecto invernadero.
“Estamos buscando empresas transformadoras”, dice. "Estas pueden ser empresas que están trabajando en avances científicos, pero también empresas cuyos modelos comerciales pueden escalar muy rápidamente".
Kiko Ventures se lanzó con activos de tecnología climática existentes (IP Group) valorados en £ 175 millones y desde entonces ha realizado nuevas inversiones aún por anunciar. Las empresas de la cartera incluyen C-Capture (tecnologías de captura de carbono), Mixergy (tecnologías de agua caliente) y Magnomatics (motores y generadores de bajo consumo).
Un factor común es que son empresas basadas en la ciencia y la ingeniería, un estatus compartido por muchas empresas en el sector de la tecnología climática. Según Morteani, estas empresas no siempre están bien atendidas por los modelos de capital de riesgo convencionales.
"El problema con los fondos de capital de riesgo es que se quedan sin dinero y luego su comportamiento comienza a cambiar", dice. La estructura de Kiko es diferente. Como empresa que cotiza en la Bolsa de Valores de Londres, IP Group está respaldada por inversores institucionales. Esto, a su vez, significa que Kiko puede adoptar un enfoque a más largo plazo. Como inversionista permanente...
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