Європейські початкові інвестори пояснюють, як вони інвестують під час нинішнього економічного спаду

З початку року ми всі стали свідками економічного спаду. Особливо фондовий ринок технологій, і криптовалюта значно втратила свою цінність. Тепер інвестори повертаються до справи після повільного літа, наповненого відпустками замість термінів. Нам усім цікаво, як виглядатиме падіння венчурного капіталу у 2022 році в цьому невизначеному кліматі для венчурного капіталу.

Тепер можна сказати точно, що вечірка VC, яка почалася в 2020 році і досягла свого апогею в 2021 році, закінчилася. Засновники стартапів, яких я зустрічаю через акселератор Fast Track Malmö, вимагають від нас того самого. Що означає поточний ринок для початкових інвестицій? Чи зможемо ми залучити капітал із фондів венчурного капіталу, як планувалося?

Стартапи на ранніх стадіях розвитку особливо залежать від доступу до зовнішнього капіталу з боку інвесторів. Дійсно, перейти на прибутковість може бути неможливо, багато хто з них мають великий потенціал, але ще не мають прибутку. Для більшості засновників стартапів на ранній стадії незалучення капіталу означає кінець стартапу.

Чимось схоже, що підняти раунд поки що буде неможливо, оскільки оцінки технологічних компаній на фондових ринках різко падають. Але з іншої точки зору, фонди венчурного капіталу повинні використати рекордні кошти, які вони зібрали. З падінням ринків IPO очевидно, що це вплинуло на пізні інвестиції. Але як щодо ринків на ранній стадії?

Порівняно з фондовими ринками, у венчурному капіталі зміни тенденцій відбуваються повільно. Що ще гірше, дані для визначення тенденцій розвиваються ще повільніше. Це особливо вірно на початковому етапі, оскільки багато хто чекає кілька місяців, перш ніж оприлюднити раунди фінансування.

Надійшли дані за другий квартал 2022 року, і за даними Crunchbase, вони демонструють різке уповільнення на 38% доларів, інвестованих у європейський венчурний капітал, порівняно з тим самим кварталом минулого року. Порівняно з 1 кварталом 2022 року відбулося різке падіння інвестованих доларів на 24%. Однак уповільнення було явно спричинене зниженням транзакцій на пізніх стадіях. Щодо європейської початкової стадії, ми не бачимо перелому тієї ж тенденції. Сума інвестицій у цей ринок у другому кварталі 2022 року впала лише на 5% за квартал.

Але що станеться зараз, коли ми вступаємо в новий сезон інвестування? Чи побачимо ми ті самі цифри на початковому етапі, коли відставання даних буде виявлено? Або ми можемо очікувати, що початкове фінансування залишиться сильним? Оскільки я не ворожка, я вирішив запитати у фондів початкового венчурного капіталу, як вони планують інвестувати до кінця 2022 року.

Ми запитали 22 європейські фонди венчурного капіталу, як змінилися їхні плани у 2022 році, головним чином з огляду на економічний спад. З фондів, які відповіли, 96% інвестують у початкові, 82% у попередні та 46% у серію A. 78% респондентів інвестують у Європі чи в усьому світі, тоді як решта інвестують на регіональному рівні.

З усіх респондентів 43% були партнерами, 33% директорами та 23% партнерами. В середньому фонди, які брали участь у дослідженні, здійснюють 10,7 інвестицій на рік. Відповіді збиралися з червня по серпень 2022 року. Ви можете переглянути повний звіт тут.

На запитання, чи змінили вони свій план щодо кількості нових інвестицій на цей рік, дві третини відповіли, що дотримуватимуться початкового плану. Зрозуміло, що венчурні капіталісти мають кошти для використання, і вони продовжують бачити можливості на цьому ринку.

"Чи змінили ви свій план на 2022 рік щодо кількості нових інвестицій?"

Мелінда Ельмборг

Однак ми можемо очікувати зниження імпульсу від третини коштів. Оскільки 18% очікують різкого падіння кількості нових інвестицій на 30-50%. Решта 14% респондентів очікують меншого падіння на 10-20%.

Ми також запитували про причини уповільнення, і найпоширенішою причиною було те, що фонд:

Не почувайтеся комфортно робити ставки в невизначений час Натомість зарезервуйте капітал або час для портфельних компаній