Потоки капіталу до фондів венчурного капіталу та через них все ще невеликі

Понад два роки після вбивства Джорджа Флойда та заяв венчурних капіталістів, серед інших, про їхню підтримку DEI, у секторі венчурного капіталу чи серед тих, хто фінансує венчурний капітал, досі немає великої різноманітності капіталу. І спонсори продовжують пояснювати відсутність фінансування, орієнтованого на різноманітність, вказуючи на бар’єри, які насправді, ймовірно, можна подолати за достатньої відданості змінам.

Це деякі з висновків The Equity Record, нещодавно опублікованого звіту, у якому досліджено понад 200 венчурних капіталів і досліджено різноманітність капіталу у венчурному капіталі, як у фінансуванні фондів венчурного капіталу спонсорами, так і в інвестиціях венчурного капіталу в стартапи. Зокрема, на інвестиції, пов’язані з DEI, спрямовано менше 2% загальних активів під управлінням на суму 31,8 мільярда доларів США.

«Здається, існує сильний зв’язок між сумою, доступною для таких інвестицій, і сумою, фактично інвестованою в різні компанії», — каже Сара Міллар, головний операційний директор Diversity VC, яка об’єдналася з економістами та дослідниками з Університету штату Пенсільванія. відстежувати потік капіталу до та через фонди венчурного капіталу.

Попереднє дослідження, проведене Diversity VC у 2019 та 2021 роках, виявило, що підприємства, якими керують жінки, кольорові люди та люди з низьким рівнем освіти, недофінансовуються. Маючи це на увазі, вони вирішили дивитися «на один рівень», говорить Міллар, і зосередитися на ширшій екосистемі фінансування. Зокрема, зі створенням більшої кількості фондів з метою інвестування в DEI вони зосередилися на джерелах фінансування цих фондів і зовнішньому вигляді їхніх портфелів, а також на тому, чи було виділено більше капіталу цим фондам і засновникам у після вбивства Джорджа Флойда.

Пояснення

Загалом, за словами Міллара, вони, як правило, чули подібні пояснення проблеми від венчурних капіталістів. «Ми регулярно чуємо про те, що наші LP не запитують нас про це, або що ми вважаємо, що інвестування в різні підприємства не є нашою фінансовою відповідальністю», — каже вона.

Що стосується тих, хто фінансує фонди венчурного капіталу, дослідження також підкреслило головоломку інвестування DEI. Значна частина коштів, зібраних різними фондами, досить скромна - в середньому 57 мільйонів доларів порівняно з 345 мільйонами доларів для більш традиційних організацій. Але багато інституційних інвесторів, які інвестують у фонди венчурного капіталу, такі як пенсійні фонди, не розглядають фонди до 500 мільйонів доларів. Як наслідок, фондам, орієнтованим на DEI, якими керують різні лікарі загальної практики, важко залучити потрібний капітал, навіть від потенційних спонсорів, які кажуть, що зацікавлені в підтримці таких інвестицій. «Якщо ви збираєте фонд у 50 мільйонів доларів, є перешкода для доступу», — каже Міллар.

Інші результати

Включено інші результати:

: Менеджери фондів, які недостатньо представлені, або менеджери, орієнтовані на DEI, частіше казали, що їхні капітали надходять від заможних осіб і фондів фондів, ніж із таких джерел, як благодійні фонди, фонди та пенсійні фонди.

: 100% коштів із мандатом DEI інвестовано в компанії на ранній стадії. Це частково тому, що, за словами Міллара, оскільки засновники, які не є привілейованими сім’ями, зазвичай мають доступ до фінансування друзів, сім’ї та початкового фінансування, ці фонди бачать, що саме тут вони можуть мати найбільший вплив.

— Фонди, частина чи весь капітал яких спрямовано на інвестиції в DEI, швидше за все, мають жінку або кольорову людину в генеральному партнерстві.

Планується проводити опитування щороку, перше з яких слугуватиме базовим. Згодом Diversity VC зможе створити індекс, який, за словами Айслінга Карлсона, керівника відділу маркетингу та партнерства Diversity VC, «продемонструє, чи фонди вкладають свої гроші туди, куди вони кажуть».